ECO100Y5 Lecture 3: Lecture 3 - September 19, 2017

31 views2 pages
10 Dec 2017
School
Department
Course
sophiapham192 and 37296 others unlocked
ECO100Y5 Full Course Notes
53
ECO100Y5 Full Course Notes
Verified Note
53 documents

Document Summary

Pri(cid:272)e elasti(cid:272)it(cid:455) of suppl(cid:455), i(cid:374)(cid:272)o(cid:373)e elasti(cid:272)it(cid:455), cross-pri(cid:272)e elasti(cid:272)it(cid:455) of de(cid:373)a(cid:374)d, Ta(cid:454)es & su(cid:271)sidies, pri(cid:272)e floors/ceili(cid:374)gs, bla(cid:272)k markets, total e(cid:454)pe(cid:374)diture. For an entire market, not just one firm. How much tx changes with price changes depends on elasticity. For more information on equations, see chapter 5 notes. If ab > 0, then x & y are substitutes. If ab < 0, then x & y are compliments. Cross price elasticity of demand ( ab) = | (cid:2900)(cid:2915)r(cid:2913)(cid:2915)(cid:2924)(cid:2930) (cid:4666)%(cid:4667) (cid:2887)(cid:2918)a(cid:2924)(cid:2917)(cid:2915) (cid:2919)(cid:2924) (cid:2901)(cid:2931)a(cid:2924)(cid:2930)(cid:2919)(cid:2930)y (cid:2888)(cid:2915)(cid:2923)a(cid:2924)(cid:2914)(cid:2915)(cid:2914) (cid:2925)(cid:2916) g(cid:2925)(cid:2925)(cid:2914) (cid:2885) (cid:2900)(cid:2915)r(cid:2913)(cid:2915)(cid:2924)(cid:2930) (cid:4666)%(cid:4667) (cid:2887)(cid:2918)a(cid:2924)(cid:2917)(cid:2915) (cid:2919)(cid:2924) (cid:2900)r(cid:2919)(cid:2913)(cid:2915) (cid:2925)(cid:2916) g(cid:2925)(cid:2925)(cid:2914) (cid:2886) Cross price elasticity of demand ( ab) = | (cid:2901)(cid:2888) (cid:2925)(cid:2916) g(cid:2925)(cid:2925)(cid:2914) (cid:2885) / (cid:2885)vg (cid:2925)(cid:2916) (cid:2901)(cid:2888) (cid:2925)(cid:2916) g(cid:2925)(cid:2925)(cid:2914) (cid:2885) (cid:2900)r(cid:2919)(cid:2913)(cid:2915) (cid:2925)(cid:2916) g(cid:2925)(cid:2925)(cid:2914) (cid:2886) / (cid:2885)vg (cid:2925)(cid:2916) (cid:2900)r(cid:2919)(cid:2913)(cid:2915) (cid:2925)(cid:2916) g(cid:2925)(cid:2925)(cid:2914) (cid:2886) | Income elasticity of demand ( y) = | (cid:2900)(cid:2915)r(cid:2913)(cid:2915)(cid:2924)(cid:2930) (cid:4666)%(cid:4667) (cid:2887)(cid:2918)a(cid:2924)(cid:2917)(cid:2915) (cid:2919)(cid:2924) (cid:2901)(cid:2931)a(cid:2924)(cid:2930)(cid:2919)(cid:2930)y (cid:2888)(cid:2915)(cid:2923)a(cid:2924)(cid:2914)(cid:2915)(cid:2914) (cid:2900)(cid:2915)r(cid:2913)(cid:2915)(cid:2924)(cid:2930) (cid:4666)%(cid:4667) (cid:2887)(cid:2918)a(cid:2924)(cid:2917)(cid:2915) (cid:2919)(cid:2924) i(cid:2924)(cid:2913)(cid:2925)(cid:2923)(cid:2915) If y > 1, the good is a luxury good.

Get access

Grade+
$40 USD/m
Billed monthly
Grade+
Homework Help
Study Guides
Textbook Solutions
Class Notes
Textbook Notes
Booster Class
10 Verified Answers
Class+
$30 USD/m
Billed monthly
Class+
Homework Help
Study Guides
Textbook Solutions
Class Notes
Textbook Notes
Booster Class
7 Verified Answers

Related textbook solutions

Related Documents

Related Questions