AFM101 Lecture Notes - Lecture 2: Retained Earnings, Income Statement
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On February 10, 15,000 shares of Sting Company are acquired at aprice of $25 per share plus a $145 brokerage commission. On April12, a $0.30-per-share dividend was received on the Sting Companystock. On May 29, 6,200 shares of the Sting Company stock were soldfor $34 per share less a $130 brokerage commission.
Prepare the journal entries for the original purchase, thedividend, and the sale under the cost method. Refer to the Chart ofAccounts for exact wording of account titles. When required, roundyour answers to the nearest dollar.
CHART OF ACCOUNTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Ledger | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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On January 2, Peyroux Company acquired 41% of the outstanding stock of Gruden Company for $627,000. For the year ended December 31, Gruden Company earned income of $107,900 and paid dividends of $22,500.
Prepare the entries for Peyroux Company for the purchase of the stock, the share of Gruden income, and the dividends received from Gruden Company. Refer to the Chart of Accounts for exact wording of account titles.
CHART OF ACCOUNTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peyroux Company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Ledger | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Prepare the entries for Peyroux Company for the purchase of the stock, the share of Gruden income, and the dividends received from Gruden Company. Refer to the Chart of Accounts for exact wording of account titles.
PAGE 10
JOURNAL
DATE | DESCRIPTION | POST. REF. | DEBIT | CREDIT | |
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Journalize the entries to record the following selected bondinvestment transactions for Southwest Bank: Refer to the Chart ofAccounts for exact wording of account titles.
Apr. 1 | Purchased $400,000 of Daytona Beach4.5% bonds at 100 plus accrued interest of $4,500. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 1 | Received the first semiannualinterest. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 1 | Sold $250,000 of the bonds at 97, plus accrued interest of$1,875.
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