Top-11.docx

26 Pages
79 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECON 120B
Professor
Carroll Foster
Semester
Spring

Description
Ec 120B ­­ ECONOMETRICS B                                                            LECTURE NOTES    Foster, UCSD                                                                         April 10, 2014                      TOPIC 11.  SIMPLE OLS REGRESSION A. Overview of Econometrics 1. Definitions:   a) Econometrics – the application of mathematical/statistical methods to economic data to investigate  relationships among economic variables and processes. b) Methods of econometrics. 1) Correlation analysis – shows if 2 variables have a linear relationship, without exactly specifying  its form. 2) Regression analysis – estimates exact mathematical (linear or non­linear) relation­ships among  variables.  Regression is the backbone of econometrics and is more powerful than mere  correlation. 2. Estimation with Regression Analysis:   a) GOOD ECONOMETRICS ALWAYS BEGINS WITH A THEORY OR HYPOTHESIS! 1) Example – Keynesian macro theory says that personal consumption expenditure is a function of  disposable personal income:  C = c(I). 2) The theory also asserts that the marginal propensity to consume (MPC = dC/dI) is between 0 and  1, while “autonomous consumption” C  =0c(0) is positive. 3) We can use econometric regression methods to examine this theory. b) For simplicity, we assume that the relationship is linear:  C =1β  2 β I. 1) β 1= intercept = c(0); 2  = slope c’(I) 2) These parameters are unknown and will have to be estimated. o o o o o o o o o oo o oo o o o o o o o I C Fig. 1 c) We begin by gathering sample data. 1) Cross­section data C, i,ii = 1…500, from 500 CA households in 2004. 2) Time­series C, t,tt = 1…57, for the state of Cali­fornia over years 1955­2011. 3) A scatter plot might look like Fig. 1. d) Using an Ordinary Least Squares (OLS) regression program, we obtain the equation of the straight  line which has the best fit to the data points in the scat­ter diagram. Ec 120B                                                                SIMPLE REGRESSION                                             Page 2 of  26 ̂ ̂ 1) β 1  and  β2  are OLS estimates of parameters β  and 1 . 2 2) SE(β )  and  SE(β )  are estimates of the standard errors of the OLS estimators. 2 1 2 3) R  is a measure of how well the line fits the scatter plot of data. 4) Suppose the equation of the best­fitting line is C = 3.7 + 0.7 I. 3. Uses of Econometrics:   a) Measuring (estimating) relationships. 1) We have obtained point estimates  β 1  = 3.7 and  β2  = 0.7. ̂ ̂ ̂ 2) With the SÊ, we can construct interval estimates like  β 1  ± 1.96 SE(β ) 1 . 3) With the R  measure, we can decide if our estimated linear consumption function has a good or  poor “fit” to the data points in the scatter diagram. b) Hypothesis testing. 1) Keynes said that 0 20   and   H :  0  ≥21; H :  1  
More Less

Related notes for ECON 120B

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit