Compute and record workers'compensation insurance premiums for Fairlawn Manufacturing asfollows:
. The firm estimates that its office employees will earn $55,000next year and its factory employees will earn $180,000. The firmpays the following rates for workersâ compensation insurance: $0.40per $100 of wages for the office employees and $3.80 per $100 ofwages for the factory employees.
1. Compute the estimatedpremiums for 2016.
2.Record the payment of theestimated premium. Date the entry January 12, 2016.
Record payment of estimated workers compensation for the year ingeneral journal from
| Compute and record workers'compensation insurance premiums for Fairlawn Manufacturing asfollows: |
| . | The firm estimates that its office employees will earn $55,000next year and its factory employees will earn $180,000. The firmpays the following rates for workersâ compensation insurance: $0.40per $100 of wages for the office employees and $3.80 per $100 ofwages for the factory employees. |
| 1. Compute the estimatedpremiums for 2016. 2.
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| URGENT PLEASE Arnez Co. follows the practice of recording prepaid expenses and unearned revenues in balance sheet accounts. The companyâs annual accounting period ends on December 31, 2015. The following information concerns the adjusting entries to be recorded as of that date. |
| a. | The Office Supplies account started the year with a $4,275 balance. During 2015, the company purchased supplies for $17,656, which was added to the Office Supplies account. The inventory of supplies available at December 31, 2015, totaled $3,762. |
| b. | An analysis of the company's insurance policies provided the following facts. |
| Policy | Date of Purchase | Months of Coverage | Cost | |
| A | April 1, 2014 | 24 | $ | 11,256 |
| B | April 1, 2015 | 36 | 10,080 | |
| C | August 1, 2015 | 12 | 8,856 | |
| The total premium for each policy was paid in full (for all months) at the purchase date, and the Prepaid Insurance account was debited for the full cost. (Year-end adjusting entries for Prepaid Insurance were properly recorded in all prior years.) | |
| c. | The company has 15 employees, who earn a total of $2,400 in salaries each working day. They are paid each Monday for their work in the five-day workweek ending on the previous Friday. Assume that December 31, 2015, is a Tuesday, and all 15 employees worked the first two days of that week. Because New Yearâs Day is a paid holiday, they will be paid salaries for five full days on Monday, January 6, 2016. |
| d. | The company purchased a building on January 1, 2015. It cost $640,000 and is expected to have a $45,000 salvage value at the end of its predicted 20-year life. Annual depreciation is $29,750. |
| e. | Since the company is not large enough to occupy the entire building it owns, it rented space to a tenant at $3,100 per month, starting on November 1, 2015. The rent was paid on time on November 1, and the amount received was credited to the Rent Earned account. However, the tenant has not paid the December rent. The company has worked out an agreement with the tenant, who has promised to pay both December and January rent in full on January 15. The tenant has agreed not to fall behind again. |
| f. | On November 1, the company rented space to another tenant for $2,809 per month. The tenant paid five months' rent in advance on that date. The payment was recorded with a credit to the Unearned Rent account. |
1}
Record the adjusting entry related to the company's insurance
2) The company has 15 employees, who earn a total of $2,400 in salaries each working day. They are paid each Monday for their work in the five-day workweek ending on the previous Friday. Assume that December 31, 2015, is a Tuesday, and all 15 employees worked the first two days of that week. Because New Yearâs Day is a paid holiday, they will be paid salaries for five full days on Monday, January 6, 2016.
3)The company purchased a building on January 1, 2015. It cost $640,000 and is expected to have a $45,000 salvage value at the end of its predicted 20-year life. Annual depreciation is $29,750.
4)Since the company is not large enough to occupy the entire building it owns, it rented space to a tenant at $3,100 per month, starting on November 1, 2015. The rent was paid on time on November 1, and the amount received was credited to the Rent Earned account. However, the tenant has not paid the December rent. The company has worked out an agreement with the tenant, who has promised to pay both December and January rent in full on January 15. The tenant has agreed not to fall behind again.
5)On November 1, the company rented space to another tenant for $2,809 per month. The tenant paid five months' rent in advance on that date. The payment was recorded with a credit to the Unearned Rent account
6)Record payment of accrued and current salaries.
7)Record the receipt of two months rent.
Saverin Inc. produces and sells outdoor equipment. On July 1,2016, Saverin Inc. issued $14,000,000 of 10-year, 11% bonds at amarket (effective) interest rate of 9%, receiving cash of$15,821,074. Interest on the bonds is payable semiannually onDecember 31 and June 30. The fiscal year of the company is thecalendar year.
Required:
| 1. | Journalize the entry to record the amount of cash proceeds fromthe issuance of the bonds on July 1, 2016.* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. | Journalize the entries to record the following:*
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| 3. | Determine the total interest expense for 2016. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4. | Will the bond proceeds always be greater than the face amountof the bonds when the contract rate is greater than the market rateof interest? | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5. | Compute the price of $15,821,074 received for the bonds byusing the tables shown in Present Value Tables. (Round to thenearest dollar.)
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