Common Size Income statement
2017
2016
$M
Percentage
$M
Percentage
Operating revenue
2319
100%
2375
100%
Operating expenses
-1666
-71.84%
-1725
-72.63%
Earnings before interest, tax, depreciation, amortisation,changes in fair value of hedges and other signifcant items(EBITDAF)
653
28.16%
650
27.37%
Depreciation and amortisation
-264
-11.38%
-236
-9.94%
Impairment of assets
-10
-0.43%
-4
-0.17%
Loss on sale of assets
-4
-0.17%
-1
-0.04%
Net change in fair value of electricity and other hedges
-76
-3.28%
-15
-0.63%
Operating profit
299
12.89%
402
16.93%
Finance Cost
79
3.41%
80
3.37%
Interest Income
2
0.09%
2
0.08%
Net change in fair value of treasury instruments
55
2.37%
-68
-2.86%
Net profit before tax
277
11.94%
256
10.78%
Income tax expense
-80
-3.45%
-71
-2.99%
Net proft after tax attributed to the shareholders of the parentcompany
197
8.50%
185
7.79%
Earnings per share (EPS) attributed to ordinary equityholders of the parent
cents
cents
Basic and diluted earnings per share
7.7
0.33%
7.2
0.30%
COMPREHENSIVE INCOME STATEMENT
COMPREHENSIVE INCOME STATEMENT
2017
2016
$M
Percentage
$M
Percentage
Net profit after tax
197
8.50%
185
7.79%
Other comprehensive income
Intems that will not be reclassifed to profit or loss
Asset revaluation
428
18.46%
889
37.43%
Defferred tax on the above item
-120
-5.17%
-248
-10.44%
Items that may be reclassified to profit or loss
308
641
Net gain on cash flow hedges
2
0.09%
Exchange differences arising from translation of foreignoperation
1
0.04%
-23
-0.97%
Income tax on the above items
3
0.13%
-23
-0.97%
Other comprehensive income for the year, net of tax
311
13.41%
618
26.02%
Total comprehensice income for the year, net of tax attributedto shareholders of parent company
508
21.91%
803
33.81%
BALANCE SHEET
2017
2016
$M
Percentage
$M
Percentage
Current Assets
Cash and cash equivalents
80
0.92%
118
1.38%
Trade receivables
260
3.00%
194
2.27%
Financial Instruments
59
0.68%
71
0.83%
Other assets
32
0.37%
23
0.27%
Total Current Assets
432
5.00%
406
5.00%
Non-current assets
Property, plant and equipment
7961
91.88%
7771
91.02%
Intangible assets
58
0.67%
47
0.55%
Deferred tax
43
0.50%
40
0.47%
Financial Instruments
172
1.98%
274
3.21%
Total non-current assets
8234
95.00%
8132
95.00%
Total assets
8665
100.00%
8538
100.00%
Current Liabilities
Payables and accuals
296
3.42%
205
2.40%
Employee entitlements
15
0.17%
15
0.18%
Current portion of termborrowings
170
1.96%
214
2.51%
Finance lease payable
1
0.01%
1
0.01%
Financial Instruments
67
0.77%
48
0.56%
Current tax payable
30
0.35%
30
0.35%
Total current Liabilities
579
6.68%
513
6.01%
Non-current liabilities
Term borrowings
1022
11.79%
1000
11.71%
Deferred tax
1710
19.73%
1617
18.94%
Provisions
9
0.10%
8
0.09%
Finance lease payable
46
0.53%
47
0.55%
Financial Instruments
124
1.43%
203
2.38%
Term payables
93
1.07%
100
1.17%
Total non-current liabilities
3004
34.67%
2975
34.84%
Total liabilities
3583
41.35%
3488
40.85%
Net assets
5082
58.65%
5050
59.15%
Shareholders' equity
Share capital
1598
18.44%
1597
18.70%
Reserves
3484
40.21%
3453
40.44%
Total shareholders' equity
5082
58.65%
5050
59.15%
Using the following financial ratiosfor 2016 and 2017 periods, and other associated
information available in the publicdomain, assess the financial health of MEL from the
view of an investor.
Liquidity ratios
b) Asset management efficiencyratios
c) Profitability ratios
d) Market ratios
Assume you are a banker evaluating aloan request from Meridian Energy Limited
(MEL) for $220 million. ConsideringMELâs recent earnings announcements and
earnings forecast updates, what wouldbe your concerns in deciding on approval or
denial of the loan request? Use thecompanyâs capital structure ratios for 2016 and 2017
in your explanation.
Common Size Income statement | ||||
2017 | 2016 | |||
$M | Percentage | $M | Percentage | |
Operating revenue | 2319 | 100% | 2375 | 100% |
Operating expenses | -1666 | -71.84% | -1725 | -72.63% |
Earnings before interest, tax, depreciation, amortisation,changes in fair value of hedges and other signifcant items(EBITDAF) | 653 | 28.16% | 650 | 27.37% |
Depreciation and amortisation | -264 | -11.38% | -236 | -9.94% |
Impairment of assets | -10 | -0.43% | -4 | -0.17% |
Loss on sale of assets | -4 | -0.17% | -1 | -0.04% |
Net change in fair value of electricity and other hedges | -76 | -3.28% | -15 | -0.63% |
Operating profit | 299 | 12.89% | 402 | 16.93% |
Finance Cost | 79 | 3.41% | 80 | 3.37% |
Interest Income | 2 | 0.09% | 2 | 0.08% |
Net change in fair value of treasury instruments | 55 | 2.37% | -68 | -2.86% |
Net profit before tax | 277 | 11.94% | 256 | 10.78% |
Income tax expense | -80 | -3.45% | -71 | -2.99% |
Net proft after tax attributed to the shareholders of the parentcompany | 197 | 8.50% | 185 | 7.79% |
Earnings per share (EPS) attributed to ordinary equityholders of the parent | cents | cents | ||
Basic and diluted earnings per share | 7.7 | 0.33% | 7.2 | 0.30% |
COMPREHENSIVE INCOME STATEMENT
COMPREHENSIVE INCOME STATEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$M | Percentage | $M | Percentage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net profit after tax | 197 | 8.50% | 185 | 7.79% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intems that will not be reclassifed to profit or loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset revaluation | 428 | 18.46% | 889 | 37.43% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defferred tax on the above item | -120 | -5.17% | -248 | -10.44% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Items that may be reclassified to profit or loss | 308 | 641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on cash flow hedges | 2 | 0.09% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange differences arising from translation of foreignoperation | 1 | 0.04% | -23 | -0.97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax on the above items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | 0.13% | -23 | -0.97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income for the year, net of tax | 311 | 13.41% | 618 | 26.02% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensice income for the year, net of tax attributedto shareholders of parent company | 508 | 21.91% | 803 | 33.81% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Using the following financial ratiosfor 2016 and 2017 periods, and other associated information available in the publicdomain, assess the financial health of MEL from the view of an investor. Liquidity ratios b) Asset management efficiencyratios c) Profitability ratios d) Market ratios Assume you are a banker evaluating aloan request from Meridian Energy Limited (MEL) for $220 million. ConsideringMELâs recent earnings announcements and earnings forecast updates, what wouldbe your concerns in deciding on approval or denial of the loan request? Use thecompanyâs capital structure ratios for 2016 and 2017 in your explanation. |