Textbook Notes (363,221)
Canada (158,273)
Commerce (1,634)
Rita Cossa (56)
Chapter 15

Chapter 15 - Textbook Notes.pdf

9 Pages
Unlock Document

McMaster University
Rita Cossa

Amreen Azam    Commerce 1E03  Chapter 15 – Textbook Notes Financial Service Industry in Canada  Financial services sector plays important role in Canadian economy, as it:  o Employs more than 600,000 Canadians  o Provides yearly payroll of more than $35 billion  o Represent 6% of GDP  o Yields more than $13 billion in tax revenue  o Is widely recognized as one of the safest andealthiest in the world   Financial services industry in Canada was termed “four‐pillar system”  o Four pillars were: banks, trust companies, insurance companies, and securities dealers  o Regulation was designed to foster competition within each pillar, not among them  o Gov’t laws in 1987 allowed banks to acquire securities ms, which dissolved some of the  segregation   o Today, it’s hard to distinguish firms by type of function, as its very competitive   o Bill C‐8: changes were made to federal financial institutions legislation and how financial  services industry is regulated    Participants in the Financial Services Industry   Credit unions: on‐profit, member‐owned financial co‐operatives that offer a full variety of  banking services to their member   Trust company: financial institution that can administer estates, pension plans, and agency  contracts, in addition to other activities conducted by banks  o Banks can acquire trust companies as a result of changesn legislation   Non‐banks: financial organizations that accept no deposits but offer many services provided by  regular banks  o Examples: include pension funds, insurance companies,  commercial finance companies,  consumer finance companies, and brokerage houses   Pension funds: amounts of money put aside by corporations (profit or non‐profit), or ns to  cover part of the financial needs of their members when they retire.   o Contribution are made either by employees, employers or both   Commercial and consumer finance companies offer short‐term loans to businesses or individuals  who either can’t meet credit requirements of regular banks or have exceed theiredit limit and  need more funds.   o Typically interest rates are higher than regular banks  o Primary customers are new businesses and individuals with no credit history   Dividing line between banks and non‐banks has become less and less apparent.  o Many non‐banks offer select banking products which include taking deposits, making loans  and issuing credit cards        Page 1 of 9    Amreen Azam    Commerce 1E03  How Financial Services Industry Is Regulated   One of the most regulated sectors in the country   No single body that regulates entire industry; Responsibility shared among different  organizations and levels of government   Financial institutions may be regulated at either federal level, provincial level or both   Federally regulated: Banks   o Dept. of Finance: charge with overseeing their overall power  o Relies of 3 federal agencies to supervise   Office of Superintendent of Financial Institutions: monitors day‐to‐day operations   Canadian Deposit Insurance Corporation (CDIC): protects deposits of Canadians   Financial Consumer Agency of Canada: monitors financial institutions to ensure  that they comply with federal consumer protection measures   Provincially regulated: Securities dealers, credit unions, and caisses populaires   Mix regulation: insurance, trust and loan companies, and co‐operative credit associations    The Canada Deposit Insurance Corporation (CDIC):   Federal crown corporation  that provides deposit insurance and contributes to stability    Guarantees deposits up to $100,000 (principal and interest)   Funded primarily by premiums paid by banks and trust companies that belong to this program   CDIC doesn’t cover foreign currency accounts, term deposits with maturity of more than 5 years,  and investments  in mortgages, stocks, and mutual funds are not covered    Why is money important?  Economic growth and creation of jobs depends on money   Cash isn’t the only means of payment that one can use. Most organizations will accept a cheque,  credit card, debit card, or smart card for purchases   Complexity of banking system has increased as the electronic flow of money from  country to  country has become as free as that from province to territory    Money: anything that people generally accept as payment for G&S  Barter: trading of G&S for other G&S directly  Coins meet all of the standards of a useful form of money:   Portability: a lot easier to takeo the market   Divisibility: different‐sized coins made to represent different values   Stability: everybody agrees on value of coins; the value is relatively stable  o Not all foreign currency is always equally stable   Durability: coins last for thousands of year   Uniqueness: hard to counterfeit or copy, elaborately designed and minted coins    Electronic cash (e‐cash) is latest form of money (examples: Paypal, Microsoft Money)    Page 2 of 9    Amreen Azam    Commerce 1E03  Money supply: the amount of money the BoC makes available for people to buy G&S   Can be measured in different ways   M1 represents money that can be accessed quickly and easily (liquid)    Money Supply needs to be controlled:   If too much money in the economy, it will cause too much money chasing too few goods, which  drives prices up, causing inflation   If money supply reduced, oversupply of goods compared to money available, prices would  decrease, causing deflation   o If too much money taken out of economy, a recession  may occur (people would lose  jobs and economy would stop growing)   Control necessary to maintain prices of G&S, which affects employment and growth    The Global Exchange of Money:   Falling dollar value means amount of G&S you can buy with a dollar decreases   Rising dollar value means amount of G&S you can buy with a dollar increases   When the economy is strong, demand for dollar is high and value of dollar rises (and vice versa)    Control of the Money Supply:   Controls the money supply to try to keep the economy from growing too fast or too slow   BoC monitors money supply; M1 provides useful info. about changes that are occurring in the  economy   BoC is responsible for ensuring rate at which more money is introduced into the economy –  ensure consistent with long‐term stable growth   Growth of M1 provides useful information on the  future level of prod’n in the economy  o Growth of the broader monetary aggregates is a good leading indicator of the rate of  inflation   Keeping inflation within the inflation‐control target rate (1‐3%)  o BoC manages rate of money growth indirectly through influence over short‐term  interest rates   When interest rates rise, consumer and businesses hold less money, borrow less, and pay back  existing loans.  o Results in slow growth of M1, and other broader monetary aggregates   When interest rates decrease, people are businesses encouraged to borrow and spend more,  boosting the economy.   o If economy grows  too fast, then can lead to inflation  o Keeping inflation low and stable helps provide good climate for sustainable growth,  investment and job creation        Page 3 of 9    Amreen Azam    Commerce 1E03   Target for the overnight rate is the main tool used by the BoC to conduct monetary policy  o Avg. interest rate BoC wants to see in the marketplace where they lend each other  money for one day or “overnight”   Prime  Rate: interest rate that banks charge their most credit worthy customers  o Serves as benchmark for many loans  o Indirectly affects mortgage rates and interest paid to consumers on bank accounts and  other savings    Banking Industry  Legislative changes in 1992, banks allows to own insurance, trust and securities subsidiaries  o Most of Canada’s large banks have subsidiaries in these areas   Major banks have extensive nationwide distribution networks; also active in U.S, Latin America,  Caribbean, Asia, and other parts of the world  o Half of theirearning generated outside of Canada   Bank revenue generation from international activities is increasing  o Banks distribute good portion of net income to shareholders  o Bank shares form large part of many major mutual funds and pension funds   Major banks trying to merge for several years  o Believe that with merger, able to take advantage of economies of scale and be more  efficient    Commercial bank: profit‐seeking organization that receives deposits from individuals and corporations  in the form of chequing & savings accounts and then uses some of these funds to make loans   Make profit by efficiently using funds that depositors give them   Uses customer deposits as inputs (pays interest) and invests that money in interest‐bearing  loans to other customers (mostly businesses)   Make profit if revenue generated by loans exceeds interest paid to depositors plus operating  exp.    Services Provided by Banks:   Chequing account: privilege of writing personal cheques to pay for almost any purchase or  transaction   Term deposit (aka guaranteed investment certificate or certificate of deposit): savings account  that earns interest delivered at the end of specified period  o Depositor agrees not to withdraw until end of term  o Longer the term = higher the interest   Offers credit products for creditworthy customers (i.e. credit cards, line of credit, mortgages,  loans, etc.)   Offers access to ARMs, financial counseling, internet bill payment options, RRSPs, etc.   Depositors can transfer funds, make deposits and get cash at their own discretion with use of  computer‐coded personalized  plastic access card       Page 4 of 9    Amreen Azam    Commerce 1E03  Services to Borrowers:   Loans are given on basis of recipient’s creditworthiness.    Banks screen loan applicants to make sure they can play principal loan amount plus interest on  time    Electronic Banking on the Internet:   All of Canada’s major banks offer internet banking   Includes all banking transactions such as bill payment, transfer of funds, balance inquiry, buying  and selling bonds, etc.    Internet banks offer branchless banking, high interest rates and low fees  o But people are still dissatisfied due to uncertainty about security, privacy, lack of one‐ on‐one help, etc.    The Insurance Industry  General insurance industry in Canada provides insurance protection for most homes, motor  vehicles, commercial enterprise throughout Canada   Most general insurance is provided by private insurance companies, subject to provincial or  federal regulations   Auto insurance – combination of private and government‐owned auto insurers   Liability or business interruptioninsurance  
More Less

Related notes for COMMERCE 1E03

Log In


Don't have an account?

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.