Textbook Notes (368,875)
Canada (162,227)
Economics (359)
ECON 102 (143)
Chapter 20

Economic 102 Chapter 20.docx

6 Pages
89 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECON 102
Professor
Robert Gateman
Semester
Spring

Description
Economic 102 Chapter 20 National Output and Value Added • Production occurs in stages: some firms produce outputs that are used as inputs by  other firms and these other firms, inturn, produce outputs that are used as inputs  by yet other firms • Intermediate goods – all putputs that are used as inputs by pther producers in a  further stage of production • Final goods – goods that are not used as inputs by other firms but are produced to  be sold for consumption, investment, government or exports during the period  under consideration • Value  added­ the value of a firm’s output minus the value of the inputs that it  purchases from other firms • Double counting – counting the good in its intermediate stage and final stage • Value added = revenue – cost of intermediate goods • Value added = payments to factors of production • Value added is the correcr measure of each firms contribution to total output – the  amount of market value that is produced by that firm • The firms value added is the net value of its poutput • The sum of all values added in an economy is a measure of the economy’s total  output National Income Accounting • The value of domestic output is equal to the value of th expenditure on that output  and is also equal to the total income claims generated by producing that output • Three different ways of measuring national income 1. Add up the value of all goods and services produced 2. Corresponding halves of a circular flow of income: ­ add expenditures and ad  income 3. Gross domestic product – the total value of goods and services produced in  the economyduring a given period GDP from Expenditure Side • Adding up the expenditures needed to purchase the final output produced in that  year • Sum of consumption, investment, gov’t purchases and net export 1. Consumption Expenditure • Household expenditure on all goods and services • Actual measured consumption expenditure = Ca 2. Investment Expenditure • Expenditure on the production of goods not for present consumption, I • Changes in inventories • Stocks of raw material, goods in process, and finished goods held by firms to  mitigate the effect of short term fluctuations in production or sales • Allow firms to maintain steady stream of productions • Allow firms to meet orders despite fluctuations in the rate of production • Accumulation of inventories = positive investment • Drawing down of inventories = decumulation = disinvestment New Plant and Equipment • Capital stock – the aggregate quantity of capital goods • Capital goods – manufactured aids to production • Fixed investment – the creation of new plant and equipment i.e. capital goods –  capital stock New Residential Housing • Yields utility over long period of time • Only when a new house is built = residential investment • Not when one s purchased – transferring existing asset Gross and Net Investment • Total investment in economy • Gross investment = replacement and net investment • Replacement investment – amount of investment needed to replace part of capital  stock lost through depreciation • Depreciation – the amount by which the capital stock is depleted through the  production process • Net investment = Gross investment – depreciation  • When net investment is positive, capital stock is growing • If negative, capital stock is shrinking • All of gross investment is included in national income  • Actual total investment = Ia 3. Government Purchases • All government expenditure on currently produced goods and services, exclusive  of government transfer payments, G • Actual government purchases = Ga Cost vs. Market Value • Only purchases count towards GDP • Expenditure does not i.e. pensions, transfer payments • Transfer payments – a payment to an individual or institution not mde in  exchange for a good or service 4. Net Exports • Imports – the value of all domestically produced goods and services purchased  from other countries • Exports – the value of all goods and services sold to other countries • Goods purchased in foreign markets go to foreign GDP • C, I, G all have import content • To get total expenditure on Canadian products, we need to subtract from total  Canadian expenditure any expenditure on imports • Actual imports = IMa Exports • Canadian firms sell to foreign households • Anything produced in Canada • To get total expenditure on Canadian output, we need to add in value of  Canadian exports • Actual exports = Xa • Net exports – the value of total exports minus the value of total imports, NX Total Expenditure • GDP = Ca + Ia + Ga + (Xa­IMa) GDP from Income Side 1. Factor Incomes Wages and Salaries • Payment for services of labor, include all pretax labor earnings Interest • Interest that is earned on bank deposits, leans, etc. • Excludes interest income earned from lans to Canadian government Business Profits • Some paid out as dividends, rest held by firms and are called retained  earnings • Both included in GDP calculation • Profits + interest = payment for use of capital ­> interest for borrowed  capital + profits for capital contributed by owners of firms Net Domestic Income • Sum of wages and salaries, interest + profits = net domestic income at 
More Less

Related notes for ECON 102

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit