Textbook Notes (368,241)
United States (205,992)
Economics (994)
Chapter 15

Chapter 15 - Monopoly

2 Pages
51 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
Economics 10a
Professor
Gregory Mankiw
Semester
Fall

Description
Chapter 15: Monopoly  ­ monopoly is price maker not taker Why Monopolies Arise ­ monopoly: firm that is the sole seller of a product without close substitutes ­ three main barriers to firm entry: ­ monopoly resources  ▯key resource required for production owned by single firm ­ government regulation  ▯government gives single firm the exclusive right to  produce some good or service   ex: patents and copyright  ­ production process  ▯single firm can produce at lower cost than large number of  producers ­ natural monopoly: arises because single firm can supply good or service to  entire market at smaller cost than could two or more firms (economies of scale) How Monopolies Make Production and Pricing Decisions ­ monopolist wants to charge high price and sell large quantity but demand curve is  downward­sloping ­ competitive firms face horizontal demand curves but monopolies face downward­ sloping market demand curve ­ marginal revenue always less than price of its good because to increase amount  sold, monopoly must lower price it charges to all customers, including previous  unit prices ­ MR curve steeper than demand curve ­ decision to increase amount sold depends on two factors that affect revenue (P x  Q) ­ output effect: more output sold, Q is higher which increases revenue ­ price effect: price falls, P is lower which decreases revenue ­ profit­maximizing quantity at intersection of MR and MC ­ price is above this intersection for monopolies ­ profit = (P – ATC) x Q
More Less

Related notes for Economics 10a

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit