ACCT 2013 Chapter 1: note 1
Get access
Related Questions
Refer to the case and your cost estimate in Module 13,assignment 1. Prepare a budget justi-fication using the format ofBox 14.1. this is link to book: https://books.google.com/books?id=YC6LBQAAQBAJ&pg=PT226&lpg=PT226&dq=These+rounded+numbers+are+reported+in+the+budget+justification.+To+balance,+the+rounded+values+of+the+%E2%80%9COther%E2%80%9D+category+are&source=bl&ots=Qj_MHpOdu0&sig=AkTlRJxAGlasNI5pgkrUrKNfX_k&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwj2id6W4IPRAhUL8YMKHYRrDUEQ6AEIHDAA#v=onepage&q=support%20program%20increases&f=false- just click on the page that pops up. thanks
Budget Justification
agency name:
Proposal name: Date:
Costs:
Year | Total | General fund | Federal funds | State funds | Other funds |
Budget year | $ÂÂ | $ ÂÂ | $ÂÂ | $ÂÂ | $ÂÂ |
Year 2 | $ | $ ÂÂ | $ | $ÂÂ | $ÂÂ |
Year 3 | $ ÂÂ | $ ÂÂ | $ÂÂ | $ | $ÂÂ |
Introductory summary:
(Start text below header, not on header line)
Statement of need:
Program description:
Benefits:
Performance Measurement:
Measurements: | Measure | Target | ||
B. Year | Year 2 | Year 3 | ||
Input: (beneficiaries not $) | (Update labels) | |||
Output: (completing) | ||||
Outcome: (achieving goal) | ||||
Cost efficiency: ($/output) | ||||
Efficiency: (complete/input) | ||||
Cost-effectiveness: ($/outcome) | ||||
Effectiveness: (achieve/input) | ||||
Quality of process | ||||
Equity: | Donât put anything here |
Costs:
Staffing Impact:
Options:
Budget allocation: (Replace with your own table if needed) | Object codes | Budget year (Update labels) | Year 2 | Year 3 |
Personnel services (PS), Total: | ||||
Full-time personnel services costs | ||||
Other personnel costs | ||||
Nonpersonnel services (OTPS), Total: | ||||
Supplies | 100â199 | |||
Equipment | 300â399 | |||
Contracts, services, travel benefits | 400â499 | |||
Social services | 500â599 | |||
Contractual services objects | 600â699 | |||
Charges, awards, grants, and subsidies | 700â801 | |||
Bonds and other | 810â870 | |||
Fund, Total: | ||||
General funds | ||||
Federal funds | ||||
State funds | ||||
Other funds: | ||||
Employees (not dollars): | ||||
Full-time, permanent | ||||
Part-time, temporary, contract |
Accompanying Legislation:
Record each business transaction, in sequence by date, in theappropriate special journal or the general journal. Also,immediately record any transaction involving inventory, a customer,or a vendor in the appropriate subsidiary ledger record. Availablejournals & ledgers: Sales Journal, Purchase Journal, CashReceipts Journal, Cash Payment Journal, General Journal, GeneralJournal ADJ, General Journal CLOSING, General Ledger, AR Ledger, APLedger: - **I need to know which of the journals each transactionbelongs to as well of the above mentioned options**
JUNE JOURNALTRANSACTIONS | |
June 1 | Signed a 3 year 7.1% , $210000 notepayable with First Bank. |
June 1 | Purchased 3100 GPS units on credit from Navistar for $35.5 perunit. |
June 1 | Issued 5,000 shares of common stock for$10 per share (Refer to General ledger for description of commonstock). |
June 1 | Sold 1983 DVD players on account to Toyotafor $75 per unit, Invoice #5555 |
June 2 | Sold 3400 GPS units on account to Kia for$58 per unit, Invoice #5556. |
June 2 | Purchased office supplies from Office Maxon credit for $1150 |
June 2 | Sold 975 docking stations for $66 per unitand 1925 GPS units for $82 per unit on account to Nissan, Invoice#5557. |
June 3 | The Board of Directors declared a cashdividend of $5 per share for shareholders of record on June 5th,payable on June 12th. |
June 4 | Received payment from Toyota for May 11thsale. |
June 4 | Rented part of the warehouse to a newtenant and received $5400 for three months rent starting inJune |
June 5 | Paid $2,100 to Michigan Utility Co. forutilities bill that was recorded in May as an Account Payable,Check #5278. |
June 7 | Received and paid expense reports fortravel and entertainment totaling $900 , Check#5279. |
June 8 | Paid for office supplies purchased on June2nd, Check#5280. |
June 11 | Paid in full for the June 1 purchase fromNavistar, Check#5281. |
June 11 | Received a bill from the law firm ofLarry, Moe & Curly for $5400 , payable upon receipt, for bondconsulting fees, Check#5282. |
June 12 | Paid the dividend that was declared onJune 3, Check #5283. |
June 13 | Took advantage of a special deal topurchase 3250 DVD players on account from JVC for $48 perunit. |
June 13 | Purchased 850 GPS units on credit fromMagellan for $33 per unit. |
June 15 | Sold 2000 DVD players on credit to FordMotor Co. for $89 per unit, Invoice5558. |
June 15 | Check # 5284 was issued for payroll:$14500 for salaried and $4750 for wages (wageexpense) |
June 16 | Purchased 1800 docking stations on creditfrom Samsung for $42 per unit. |
June 17 | Issued a credit to Kia for the return of350 defective units from the June 2nd sale. These units has a costbasis of $36 per unit. |
June 17 | Returned the 350 defective units receivedfrom Kia to Navistar. |
June 18 | Received payment in full from Toyota forthe June 1stsale. |
June 20 | While inspecting the June 13th purchase,it was discovered that the GPS units were programmed for SouthAmerica instead of North America. AC Speed returned the entireorder to Magellan. |
June 20 | A bankruptcy judge disallowed AC Speed'sclaim for $5,000 due from General Motors. Management Decided towrite off this accounts receivable. |
June 22 | Sold 1650 docking stations on credit toKia for 64.5 per unit, Invoice #5559. |
June 23 | Paid $75000 of the $162500 owed to JVCfrom May 25, Check #5285. |
June 23 | Received payment from Ford Motor Co. for$175000 of the $300000 owed from May5. |
June 24 | Purchased a $100 international phone cardfor one of the sales representative's upcoming European businesstrip, Check #5286. |
June 25 | Paid in full for the purchase from JVC onJune 13, Check#5287 |
June 26 | Purchased 1250 docking station from Samsung for $41 per unitpaying in cash, Check #5288 |
June 27 | Sold 1500 docking stations on credit toHonda for $61 per unit, Invoice 5560. |
June 27 | Hired and paid a consultant $75000 todevise a marketing plan. AC Speed's management felt this wasnecessary to develop brand awareness. Check#5289. |
June 28 | AC Speed is behind in its mortgagepayments to Bank of America. Paid a total of $10000 ( $2000principal and $8000 interest), Check #5290. |
June 29 | Received payment in full from Honda forthe June 27thtransaction. |
June 29 | Paid in full for the purchase fromMagellan on May 31st, Check#5291. |
June 29 | Check # 5292 was issued for payroll:$14500 for salaried and $4750 for wages (wageexpense) |
June 30 | Paid the first month's principal paymentof $15,000 on the note payable. In addition, paid one month'sinterest, Check #5293 |
June 30 | Issued bonds payable at face value for$450,000 |
*All purchases on accountterms of 2/15, n/30 | |
**All credit sales have termsof 2/20, n/30 | |
June Month-endAdjustments: | |
( A ) | AC Speed has earned one month of theprepaid rent received from their tenant at the beginning ofJune. |
( B ) | The Company took a physical count ofOffice Supplies on June 30 and found the following to be on hand:Office Supplies - $2500 |
( C ) | AC Speed estimates bad debt expense on amonthly basis rather than waiting until year-end. The company usesthe allowance method. Based on recent industry estimates, AC Speedestimates that the allowance account should be 2% of accountsreceivable. |
( D ) | The Company took a physical inventorycount on June 30 and found the following inventory on hand:Merchandise Inventory - $120000 |
( E ) | The Balance in the prepaid insuranceaccount at the beginning of June represents 4 months of coverage.Record the amount of insurance for June. |
( F ) | Depreciation on the company's fixed assets for the month ofJune is as follows: |
1. The furniture and equipment for thewarehouse was purchased a few years ago for 10000. These assetshave a 4-year life, an expected salvage value of 1000 and aredepreciated using the straight-line method. | |
2. The furniture and equipment for theoffice was purchased last year for 8500. these assets have a 7 yearlife, an expected salvage value of 1500 and are depreicated usingstright-line method. |
Company Background & Scenario | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Auto Zone Company is a well-established, publicly-held corporation, operating as a wholesaler in the auto parts industry. Specifically, Auto Zone purchases auto parts from manufacturers and sells them to large business customers. Most purchases and sales are on account, with trade credit terms (specified below). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Youâre a Davenport University student pursuing a bachelorâs degree in business and employed at the Auto Zone Company this semester as an intern. Youâve worked in various departments and on several projects so far, learning a lot about the companyâs business operations. Management seems impressed with your enthusiasm and the quality of your work. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The companyâs accountant has just been called away for a family emergency and will likely be absent for a month or so. The General Manager asks you to take over the accountantâs regular duties on an interim basis. Youâre nervous about doing so, but are confident that what youâve learned in accounting class, plus your personal problem-solving skills, will make this a successful experience. What a great learning opportunity, not to mention an enhancement to your resume! | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Part I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Journal Entries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
a. Within the "Transactions" worksheet you will find journal entry statements. Use those statements to write the corresponding journal entries. You are to write the journal entries in the proper special journal. The special journals included within this workbook include the Sales Journal, Purchases Journal, Cash Receipts Journal and Cash Payments Journal. Any transaction that does natually work within one of the special journals should be written into the General Journal. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
b.Within the "Transactions" worksheet you will find journal entry statements. At the end of this list you will find "adjusting" information. Use this "adjusting" information to write the respective adjusting journal entries. Write all adjusting entries in the worksheet labled "General Journal ADJ". | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
c. Before starting work, review the entire project: all instructions, business transactions descriptions, workbook sections, check figures, due dates, and submission requirements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Terms & Inventory Accounting | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
a. When Auto Zone purchases merchandise from a supplier or vendor on account, they receive credit terms of 2/15, net 30. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
b. When Auto Zone sells merchandise to a customer on account, they offer that customer credit terms of 2/30, net 45. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
c. Auto Zone uses a perpetual inventory accounting system and a last-in, first-out (LIFO) inventory costing method. Within this workbook there is a worksheet labeled "Inventory Control". You will need to use the "Inventory Control" worksheet to keep a perptual record of your inventory. As part of that process you will be calculating the value of CGS each time you generate a sale. Use the "Inventory Control" worksheet to calcluate your Cost of Goods Sold values. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
d. Auto Zone uses the "Gross" method of accounting for purchases and sales. The "Net" method assumes that discounts are taken at the point of sale or purchase.
|