Class Notes (835,638)
Canada (509,305)
Economics (806)
ECON101 (300)
All (17)
Lecture

Econ – Nov 18.docx

2 Pages
103 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECON101
Professor
All Professors
Semester
Fall

Description
Econ – Nov 18 Today: Profit Maximization for the Monopolist, Economic waste of monopoly, policy  issues, price discrimination Monopoly   P>MR Any firm maximizes profits at the Q where MR=MC. The steps for finding the profit max position for the monopolist: 1 – Find the output where MR=MC.  This output is the profit maximizing output. (Q*) 2 – At Q*, get the value of the price by going up to the demand curve.  This price P*. 3 – At Q*, get the value of AVC and check the shut down rule: If P*AVC, the firm produces Q*. 4 – Find the ATC associated with Q*. 5 – Calculate the maximum profits. p*=(P* ­ ATC)Q* From this process, we get the quantity (Q*) that the monopolist produces, the price (P*)  that they charge and their maximum profit (p*). Long Run Equilibrium in a Monopoly = Short Run Equilibrium in a Monopoly  (If p are +ve, and its entry barriers work, they will continue to make +ve p.) Joseph Schumpeter – thought monopolies were a good thing:  (9/10 economists don’t  agree with this) Entry Barriers are not a problem.  They can be circumvented by technological  innovations. “Monopoly is the most powerful engine of progress.” Because monopoly profits induce  innovation. ‘Creative Destruction’ – create a new market and destroy the old market (oxymoron) Economic Wastes of Monopoly: 1 – Deadweight Loss (Harberger) The loss in allocative efficiency caused by the monopolist producing less than the  socially efficient level (competitive level).   From perfect competition to  monopoly, deadweight loss is the loss of consumer surplus and producer surplus  give
More Less

Related notes for ECON101

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit