Class Notes (834,804)
Canada (508,727)
Administration (2,694)
ADM1300 (206)
Lecture

Dec 3 2013.docx

10 Pages
114 Views
Unlock Document

Department
Administration
Course
ADM1300
Professor
Matthew Archibald
Semester
Fall

Description
rd ADM1300 Dec 3 , 2013 YUJIE YI #7038840 Income Statement  Income statement focuses on the organization’s financial performance over a period of  time  Income statement will look at how the company makes money and where it has to  spend money.   What are its revenues and what are its expenses   We expect a positive net income (a positive net profit)   Categories  ­ Gross Sales: the sales you have in your company ­ Less Returns: how much of my products that I give to my consumers is  coming back into my business (retailers)  ­ Net Sales = Gross Sales – less Returns  “Net Sales” is where I generate my revenue from  ­ Total Cost of Goods Sold = Beginning Inventory + Add Purchases –  Ending Inventory (bracket)  Total Goods on Hand = Beginning Inventory + Add Purchases   1 10 ­ Gross Profit = Net Sales – Total Cost of Goods Sold ­ Operating Expenses: the expenses that I incur from the operating the  business.  General Administrative  Selling Expenses  ­ Net Income Before Taxes = Gross Profit – Total Operating Expenses  ­ Tax Rate ­ Net Income = Net Income Before Taxes – (Income Tax)   Income Statement Problem  Prepare an Income Statement for the A.B.C. Co. from the following data (for the  year ended Dec. 31, 1992):  ­ Gross Sales $60, 000  ­ Selling Expenses $8, 000  ­ Inventory, Jan.1, 1992 $10, 000  ­ Sales Returns $1, 500 ­ Income Tax Rate 50% rate  rd ADM1300 Dec 3 , 2013 YUJIE YI #7038840 ­ Purchases $35, 000  ­ Inventory, Dec. 31, 1992 $9, 000  ­ Gen. and Admin. Expenses $6, 000  Answer  ­ Gross Sales                    $60, 000  ­ Less: Sales Returns               $1, 500 ­ Net Sales                                     $58, 500 ­ Less: Cost of Goods Sold  ­ Beginning Inventory (Jan.1, 1992) $10, 000 ­ Add Purchases                 $35, 000  ­ Goods on Hand                $45, 000 ­ Inventory, Dec.31               $9, 000   3 /10 ­ Total Cost of Goods Sold                        $36, 000 ­ Gross Profit                                   $22, 500 ­ Less: Operating Expenses  Selling Expenses                $8, 000  Gen. and Admin. Expenses        $6, 000  ­ Total Operating Expenses                       $14, 000  ­ Net Income Before Tax                           $8, 500  ­ Taxes (50%)                                   $4, 250  ­ Net Income                                    $4, 250 rd ADM1300 Dec 3 , 2013 YUJIE YI #7038840 Double­Entry Accounting   Concept of writing every business transaction in TWO places – Assets and  Liabilities/ Shareholders’ Equity  ­ This is why the balance sheet “balances”   Example: Borrow $30K from Bank  ­ Current assets (cash) increase by $30K on that day, but Long­term Liabilities  (notes payable) also increase by $30K  Example: Company buys $50K of inventory on credit   ­ The inventory increases by $50K  ­ Accounts payable also increase by $50K   Example: Company raises $10K from shareholders (i.e.: issues $10K in new  shares)  ­ Cash goes up by $10K  ­ Common stock goes up by $10K  Ratio Analysis   5 /10  A logical relationship exists between certain pa
More Less

Related notes for ADM1300

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit