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Bathelt (3)
Lecture 2

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Department
Political Science
Course
POL101Y1
Professor
Bathelt
Semester
Winter

Description
Table of contents 1. Market interaction and spatial equilibrium 2. Production factors 3. Institutions and economic interaction 4. Institutions in spatial perspective 5. Institutional hysteresis 6. Persistence and change of institutions 7. Innovation and institutions 1. Market interaction and spatial equilibrium Neoclassical economics: transactions are led by price signals  Fully rational decisions (“economic man” makes rational choices) Fundamentally different interests of supply/demand A) Supply Function                       b) Demand  Function 1. Market  interaction and spatial  equilibrium Neoclassical economics: market signals automatically balance out divergent interests Equilibriums would be unlikely without market signals A)  Market Equilibrium                       B) PlannedEconomy 1. Market interaction and spatial equilibrium a) Increase in a demand                      b) Increase in sales tax Spatial equilibrium (Heckscher/Ohlin theorem) ­ Assumptions:  2 regions (core/periphery) Periphery has large labour force with low wage levels, so these countries  can produce goods at a cheap rate for a labour intensive product. Core will specialize on capital  intensive product. International trade starts and happens here. In the core the demand from  periphery where low interest rates would increase. The periphery low wages will rise. In the end  both of their interest rates are the same and interest levels reach an equilibrium. You would still  have trade because of the specialization BUT not at a high level. Both sides would produce both  things ie. labour and capital intensive, YET there is still specialization 2 production factors (labour/capital) that are immobile that these production factors are unable to  move. THOUGH goods are mobile  Goods are mobile ­ Regional context: (a) Periphery: large labour force with low wages; specialisation on labour­intensive products  because such production is cheaper than in the core (b) Core: large capital endowment with low interest rates;  specialisation on capital­intensive  products because such production is cheaper than in the periphery → Spatial disparities (disequilibrium) What’s wrong with this model? You have permanent advantages in the core countries  than in a labour intensive market. You also have to look at the infrastructure.   1. Market interaction and spatial equilibrium International trade promotes shifts toward equilibrium: (a) Periphery exports labour­intensive products; high demand leads to increasing wage levels  (b) Core exports capital­intensive products; high demand leads to increasing interest rates CONSEQUENCE:  Wage levels/interest rates converge toward an equilibrium CRITIQUE:  Role of socio­institutional influences neglected (state policies/ strategies) Network relations/learning processes not considered 2. Production factors (a) Land (natural resources) Land as a location of agricultural/industrial/residential uses many uses to land so there creates high  prices and competition This results in land use competition Competition drives prices Land use policies are necessary to control environmentally­/ socially­balanced outcomes Land as a source of non­reproductive resources (e.g. iron/coal) Resource locations impact industrial location/agglomeration so where you mine iron, close by you  will have a facory to turn out steal Transportation costs can be high  Decreasing returns to land use iron law, if we farm we can increase product by using fertilizer, but  to intensify production you need to use more and more and more fertilizer but you are only going up  50%. You keep increasing to keep up its not becoming exponential  2. Production factors (b) Toward a new shortage economy? Scarcity of non­renewable resources Creates conflict, not only in economics but can cause friction  and even war Foreseeable oil shortages: “Peak Oil”  Nuclear energy will also fade away Fracking of shale gas as a short­term solution (maybe only 10­20 years; PLUS: environmental  risks)  Welzer (2012): climate wars Struggles for water (distribution problems – also due to human impact) Insufficient investments into renewable resources  Climate change with huge risks (natural disasters) New race for the North Pole (Canada, Denmark, Russia eye potential resources in the Arctic) 2. Production factors (c) Labour always an essential factor in the production process  Necessary factor to process raw materials into goods Adam Smith: efficient use of machinery/division of labour Taylorism: scientific management Division of tasks: execution/control Design of optimal labour processes  Fordism: industrial mass production Serial optimisation of continuous processes Divisions of labour Intra­firm (technical) division of labour inter­firm Inter­firm (social) division of labour in­between other firms Spatial division of labour 2. Production factors (d) Capital Capital equipment (machinery) Social capital (examples):  Conducting business within ethnic communities provides access to resources if you are part of this  community you have access to resources others do not, or this group has specific knowledge they  can use Good “team play” (i.e. networking) results in economic success like a choir about how to function  as an ensemble  Human capital/knowledge 2. Production factors Characteristics of information (Arrow 1971) (similarly: knowledge):  A market price is difficult to determine Demand is unclear: you do not exactly know what you would pay until you what the knowledge is  you buy BUT: once you know it, why would pay for it?  Types of knowledge: Explicit/codified knowledge can be transmitted between agents/over space Implicit/tacit knowledge is bound to particular agents/firms/ locations/difficult to transfer between  places In real­world cases, knowledge has both components 3. Institutions and economic interaction Institutions are a prerequisite for any division of labour/ economic interaction Problem solving and exchange of knowledge require:  Same language/understandings/trust/institutional arrangements  As a basis for communication/interaction Everyday language: we often refer to governments/state organisations (e.g. ministries/police) as  institutions   But: institutions and organisations are different 3. Institutions and economic interaction Organisations (e.g. firms) They are systems of actions which are consciously planned/ divided, led by particular goals (e.g.  efficiency) Clear boundaries separate them from their environment (ownership) Institutions They are sets of intended/unintended stabilizations of social and economic interaction/correlated  behaviour Institutions include interaction based on laws/rules  Are laws/rules institutions? Written down, and will be applied by actors. If not is not regulated, it will  not be followed What if nobody follows a rule? Should it still be considered to be an institution? NO: therefore, institutions viewed as practice 3. Institutions and economic interaction Negative view of institutions: Some economists emphasize that institutions restrict action  Positive view of institutions: Institutions enable interaction  They reduce uncertainties/enable agents to orient themselves in a complex world (social  technologies) Types of institutions: (a) Formal institutions: interaction based on laws/rules/ regulations (they have codified/durable  basis)  (b) Informal institutions: interaction based on norms/traditions/ experience/trust/reciprocity (they are  based on past experience/often have a tacit basis) 3. Institutions and economic interaction Are markets institutions? Only insofar as they define rules/patterns of interaction Are firms/organizations institutions? Only insofar as they create rules/routines for specific  interaction  Are governments institutions? Only insofar as they create labour market/trade policies which  support reproduction We cannot view interaction without institutional context This allows us to understand the actions of other agents  It makes actions more predictable/reduces uncertainty 3. Institutions and economic interaction Example 1: new start­up policies in the Third Italy Goals: state/banks aim to diversify regional economy BUT: disintegration occurs as employees leave employers/ acquire machines/set­up businesses in  the same industry They create close linkages to former employers Wider regional networks develop characterized by both trust/ competition What are the institutions in this case? NOT: state/banks NOT: start­up policies BUT: patterns of trusty­based interaction Result: specialised industrial districts, instead of diversified regional economy 3. Institutions a
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