Class Notes (834,656)
Canada (508,678)
York University (35,156)
ADMS 4520 (34)
all (22)

lecture_12 notes.docx

8 Pages
Unlock Document

Administrative Studies
ADMS 4520
All Professors

Advanced Financial Accounting I ADMS 4520 – Winter 2012 – Patrice Gelinas Lecture 12 – Accounting for Not­for­profit Organizations and Governments – Mar  30 Introduction ­ Not­for­profit organizations (NFPOs) are defined in the Handbook 4400.02 as: o … entities, normally without transferable ownership interests, organized and  operated exclusively for social, educational, professional, religious, health,  charitable or any other not­for­profit purpose. A not­for­profit organization’s  members, contributors and other resources providers do not, in such capacity,  receive any financial return directly from the organization ­ NFPOs differ from profit­oriented organizations in the following ways: o In fulfilling their objectives, they typically provide services or goods to  identifiable segments of society without the expectation of profit o Their resources are provided by individual and government contributors without  the expectation of gain or repayment; often these contributions have restrictions  attached to them o They have no readily identifiable ownership interests that can be sold, transferred,  or redeemed o They are governed by volunteers although some NFPOs also have paid employees The Basics of Fund Accounting ­ Funding received by NFPOs can be categorized as unrestricted or restricted o Unrestricted resources can be used for any purpose consistent with the NFPO’s  goals and objectives o Restricted resources can only be used as specified by the external contributor, e.g.  a donation may be received with a condition that it be spent in some specified  manner o Endowments are restricted donations that must be maintained in perpetuity by the  organization, only the interest earned on the endowed funds can be spent ­ Not for profit organizations require a mechanism to identify and track restricted funds.   Fund accounting provides such a mechanism o Fund accounting comprises … a self­balancing set of accounts for each fund  established by legal, contractual, or voluntary actions of an organization.  Elements of a fund can include assets, liabilities, net assets, revenues, and  expenses … Fund accounting involves an accounting segregation, although not  necessarily a physical segregation, of resources.  [Handbook 4400.02] ­ In many not­for­profit organizations, a basic objective of financial reporting is often the  tracking of changes in each fund balance over the year and stewardship over fund  resources ­ Fund accounting provides a segregation of assets for a given purpose, a recognition of the  set of separate operations which pertain to those assets, recognition of the equities which  pertain to that fund, and complete classification by fund of revenue, expense and income  accounts   ­ The complete self­balancing set of accounts for each fund removes the emphasis from the  overall “bottom line” and places it more closely on the individual activity of each fund ­ The total of assets less liabilities of the not­for­profit organization will equal the total of  the fund balances, the same way that assets less liabilities equals owners’ equity in a  profit­oriented business organization ­ The possible types of funds depends on the nature and objectives of the organization:  o In a university, for example, there are research funds, scholarship funds, residence  funds, athletic funds, and others o In a church, there may be mission funds, memorial funds, building funds, and  operating funds o An organization that uses fund accounting in its financial statements should  provide a brief description of the purpose of each fund reported ­ Funds established by the NFPO’s board of directors cannot be considered restricted  because future boards can dispose of the fund.  Only external restrictions apply Not­for­Profit Reporting Today ­ The eight Handbook sections  applicable to NFPOs are as follows: o Section 4400, “Financial Statement Presentation by Nor­for­profit Organizations” o Section 4410, “Contributions – Revenue  Recognition” o Section 4420, “Contributions Receivable” o Section 4430, “Capital Assets Held by Not­for­profit Organizations” o Section 4440, “Collections Held by Not­for­profit Organizations” o Section 4450, “Reporting Controlled and Related Entities by Not­for­profit  Organizations” o Section 4460, “Disclosure of Related Party Transactions by Not­for­profit  Organizations” o Section 4470, “Disclosure of Allocated Expenses by Not­for­profit Organizations” ­ A number of other Handbook sections have limited applicability to NFPOs ­ In 2010 the CICA expects to make a decision on the December 2008 Invitation to  Comment, Financial Reporting by Not­for­Profit Organizations. o This would allow private­sector NFPOs to choose between IFRS and GAAP for  private enterprises including the eight Handbook sections above.  Public­sector  NFPOs could choose between IFRS and the Public Sector Accounting Handbook ­ Section 4420, “Contributions Receivable”:  o Contributions are defined as “a non­reciprocal transfer to a not­for­profit  organization of cash or other assets or a non­reciprocal settlement or cancellation  of its liabilities” (4420.02) o A contribution should be recognized as an asset when the amount to be received  can be reasonably estimated and the ultimate collection is reasonably assured.   Because pledges cannot be legally enforced, recognition should be delayed until  cash is received, unless the organization can estimate collectability rates based on  historical results ­ Section 4450, “Reporting Controlled and Related Entities by NFPOs” o Establishes NFPO presentation and disclosure standards for control, significant  influence and joint venture investments or economic interest type of relationship  in other NFPOs or profit­oriented organizations o Control over other NFPOs (for example by the ability to appoint the majority of  their directors) can be reflected either by consolidation or by disclosure set out in  paragraphs 4450.22 or 4450.26 o Control over profit­oriented organizations can be reflected either by consolidation  or by accounting using the equity method with disclosure described in paragraph  4450.32 ­ Section 4450, “Reporting Controlled and Related Entities by NFPOs” (continued) o Joint control can be reflected either by proportionate consolidation or accounting  using the equity method o Significant influence over another NFPO is reflected with disclosure since equity  accounting is not possible in the absence of voting shares to determine percentage  interest.  Significant influence over a profit­oriented enterprise is reflected using  the equity method of accounting o Other economic interests are reflected by disclosure  Other economic interests exist if another NFPO holds resources for the  reporting organization, or if the reporting organization is responsible for  the other NFPO’s debts ­ Section 4460, “Disclosure of Related Party Transactions by NFPOs” o Related parties include those over which control, joint control, significant  influence, or other economic interests exist.  Section 4460 provides disclosure  standards virtually identical to those set out in Section 3840 for profit­oriented  enterprises ­ Section 4430, “Capital Assets Held by NFPOs” o Requires that NFPOs capitalize and amortize all capital assets, but exempts small  NFPOs with two­year average annual revenues less than $500,000 from doing so  provided they disclose information about capital assets that are not capitalized and  amortized ­ Section 4440, “Collections Held by NFPOs” o Collections consist of works of art and historical treasures that are for public  exhibition, education, and research, and the proceeds from sale of which must be  used to acquire similar items or to protect the remaining collection.  Therefore  collections are excluded from the definition of capital assets  with the following  choices of accounting permitted: o Expense when acquired o Capitalize but do not amortize o Capitalize and amortize o The nature of the collection should be disclosed together with the accounting  policy, the amount spent on the collection during the period, the proceeds from  any sales of collection items, and a statement of how such proceeds were used ­ Section 4470, “Disclosure of Allocated Expenses by NFPOs” o When an NFPO classes its expenses by function on the statement of operations, it  may need or want to allocate certain related expenses to those functions o Certain expenses, however, may relate directly to more than one function, in  particular fundraising expenses and general support expenses  When these two types of expenses are allocated to other functions,  disclosure is required of the allocation accounting policy, the nature of the  expenses, the basis on which the allocations have been made, the amounts  of each that have been allocated, and the functions to which they have  been allocated ­ Sections 4400 and 4410, “Financial Statement Presentation by NFPOs” and  “Contributions – Revenue Recognition” o Restrictions on an organization’s resources should be clearly stated in the  financial statements o The matching concept for NFPOs must be applied in the measurement of yearly  results.  In NFPO matching for restricted revenues when the fund method of  accounting is not used, expenses are recognized first and then revenues are  matched to expenses o Section 4410 defines the nature of unrestricted, restricted, and endowment  contributions as discussed in a previous slide Financial Statements ­ A NFPO must present the following financial statements: o A statement of financial position (i.e. balance sheet) o A statement of operations (i.e. statement of revenues and expenses) o A statement of changes in net assets o A statement of cash flows  A fund basis can be used in one or more statement, but not necessarily on  all statements  ­ The statement of financial position
More Less

Related notes for ADMS 4520

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.