RSM 222 Course Review docx

6 Pages
151 Views
Unlock Document

Department
Rotman Commerce
Course
RSM222H1
Professor
All Professors
Semester
Winter

Description
RSM 222 Course Review – D.Losell’s sections Cost classification Method of classification Situations where this type of method is  appropriate Direct vs Indirect Assigning cost to cost objects • Segment reporting • Activity Based costing • Actual costing • Normal costing • Standard costing Product vs Period costs Financial reporting • Job order costing • Process costing • Standard costing • Just in Time • GAAP external reporting Fixed vs Variable costs Predicting cost behaviour • Budgeting • Variance analysis • Cost/Volume /Profit analysis • High/Low • Regression analysis Relevant vs Nonrelevant  costs Special managerial decision making • Make or buy ( outsourcing) • Keep or drop product line • Analysis of processing a joint  product past the split off point • Optimizing production where there  is a constrained resource • Acceptance of a special order 1 Points to remember Cost classification Situation Notes Direct vs Indirect Segment reporting • Can be used for any type of business segment ( product,  geographical location, customer, etc) • Costs direct to segment ( both fixed and variable) are those that will  disappear when segment disappears and are included in the segment  margin • All other costs are common costs which should not be allocated to  any segment • This type of analysis cannot be used for external ( GAAP) reporting Activity based costing  • Focuses on fixed costs and attempts to discover the underlying cost  ( ABC)  drivers which are usually not volume ( unit ) related • Allocates costs previously treated as fixed more accurately to cost  objects • Is expensive but can be used effectively where the fixed costs are  high, from various sources  and the users of the fixed resources are  diverse  • Can be considered a more complicated form of standard costing but  may not be acceptable for GAAP reporting if fixed general, selling  and admin costs are allocated to products Actual costing system • Uses not predetermined rates or standards • Uses only actual amounts paid and actual inputs to production • Difficult to use for budgeting as there are no standards • Acceptable for GAAP reporting Normal costing system • Uses a standard or predetermined overhead rate ( POHR) for  allocating estimated manufacturing overhead ( both fixed and  variable ) to accounts based on ACTUAL inputs used for ACTUAL  output • Acceptable for GAAP reporting 2 Standard costing • Uses standards for all inputs to production • Applies manufacturing overhead based on STANDARD inputs used  for ACTUAL output • Acceptable for GAAP reporting Product vs Period Job order costing • Used in custom order businesses such as construction, airplane  industry etc • The cost object is the customer order and it is a “pull “ system of  manufacturing – production is generated by specific customer order • Manufacturing overhead is applied to customers orders based on the  POHR • Normal costing is often used • There is very little WIP or Finished Goods inventory  Process costing • Used in larger, continuous production of homogenous goods • The cost object is the unit of product and it is a “push “ system of  manufacturing – production is continuous • All costs are allocated to products based on standards usually but if  normal costing is used, then Weighted Average method can be used  to determine cost
More Less

Related notes for RSM222H1

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit