Study Guides (248,605)
United States (123,456)
Boston College (3,492)
Accounting (44)
ACCT 1022 (14)
Lee (2)

Midterm #2 review.docx

10 Pages

Course Code
ACCT 1022

This preview shows pages 1,2 and half of page 3. Sign up to view the full 10 pages of the document.
Chapter 7: Cost Volume Profit Analysis • y = a + bx (a = FC, b = VC)  ▯formula used for finding breakeven point • Cost­Volume­Profit Analysis = summarizes the effects of changes in an  organization’s volume of activity on its costs, revenues, and profit • Break­even point = volume of activity where the revenues = the expenses o Contribution margin = total sales revenue – total variable costs; amount  after covering your variable costs that you have left over to contribute  towards fixed costs  CM income statement: Sales – all VC = CM – FC = profit • 3 methods to calculate break­even o Contribution margin approach = FE / UCM (fixed expenses / unit  contribution margin) o Contribution margin ratio approach = FE / (CMR = UCM/Unit sales  price)  Gives you break­even in dollars not units  CMR = contribution margin ratio o Equation approach = (sales price * volume) – (unit variable expense *  volume) – fixed expenses = 0 • Cost volume profit graph: o Draw axes (x = units sold, y = dollars) o Draw fixed­expense line o Compute total expense at different volumes o Draw in total expense line o Compute sales volume at different activity o Draw total revenue line • Profit volume graph o Highlights profit and loss areas o Graph intercepts vertical axis (profit) at amount of profit or loss o The graphed line is the total revenue line • Target Net Profit o Contribution margin approach – add target net profit to fixed expenses  in the numerator o Contribution margin ratio = also add to fixed expenses to get $ sales o Equation = instead of setting it to 0, set to target profit • Safety margin = budgeted sales revenue – BE sales revenue • Applying CVP o A decrease in the variable costs will lead to an increase in the contribution  margin which will lead to a decrease in break even point and vice­versa o An increase in fixed costs will lead to an increase in break even and vice­ versa • Donations = subtract from fixed costs • Incremental approach o You can look at the incremental difference of contribution margins as  fixed costs are the same for both options o Used for the dilemma: should reduce selling price to increase quantity or  make money o Ex. You could sell 15,000 at $30 or 20,000 at $25  15,000*(30­15) = $225,000  20,000*(25­15) = $200,000 • CVP with multiple products o Sales mix = the relative proportion of each type of product/service sold  Used to compute a weighted­average unit contribution margin =  average of the several products’ unit contribution margins  weighted by the relative sales proportion of each product • Underlying assumptions in CVP o The behavior of total revenue is linear o The behavior of total expenses is linear o The sales mix remains constant o In manufacturing firms, the inventory level at the beginning and end of the  period are the same • Measuring operating leverage o Operating leverage factor = CM / NI o OL shows you the volatility of changes in revenue o Multiply operating leverage by percentage change in revenue percentage  to get percentage change in net income (% change revenue * OL = %  change in NI) o Increase in operating leverage = increased risk but increased potential for  reward (lower safety margins) • Cost structure and operating leverage o Cost structure has a significant effect on the sensitivity of its profit to  changes in volume o Operating leverage = the extent to which an organization uses fixed costs  in its cost structure (or increases net income when sales increase) o Leverage = the ability of a small force to move a heavy weight Chapter 8: Absorption vs. Variable Costing • Absorption Costing Income Statement: o Sales o  – COGS  (product costs = DM, DL, O/H; expensed when sold) o GPM o  – S,G,&A   o NI • Variable Costing Income Statement: o Sales o  – VC  (V. S,G,&A, DL, DM, V. O/H) o CM o  – FC  (fixed O/H, fixed S,G,&A; expense all of it) o NI • Absorption costing = a system of accounting for costs in which both fixed and  variable production costs are considered product costs o How we’ve done it before o Inventoriable cost = product cost o Consistent with reporting, important to pricing, etc. o If producing more than sell then have units in inventory so higher NI  because lower COGS due to higher inventory  Higher the inventory  ▯lower COGS  ▯higher NI  Lower NI  ▯higher COGS  ▯lower NI • Variable costing = a system of accounting that only assigns the variable cost of  production to products o Product cost = all variable costs (DM, DL, V. O/H) o This income statement not separated out by product/period o If produce less than what sell then variable costing has higher NI because  fixed overhead will be greater under absorption • Absorption and Variable Costing o The difference between absorption and variable costing is the treatment of  fixed manufacturing overhead  Absorption: product costs are DM, DL, and variable and fixed  manufacturing overhead • Period costs are selling and administrative expenses  Variable: product costs are DM, DL, and variable manufacturing  overhead • Period costs are fixed manufacturing overhead and selling  and administrative expenses • Fixed overhead is fully expensed in the period and not in  ending inventory if not sold o Only when inventory changes will NI be different between the two  methods o Fixed overhead / unit = fixed overhead / units produced (planned)  ▯need  for absorption o Selling and administrative expenses are always treated as period expenses  and deducted from revenue  When calculating variable product costs, no variable S, G, & A  under variable costing is included, because it is not a product cost • Reconciling income under absorption and variable costing o First, find the fixed manufacturing overhead per unit = fixed  manufacturing overhead / units produced o Second, use this formula: fixed overhead per unit * change in inventory  = amount by which 2 methods differ • Cost­Volume­Profit Analysis o CVP includes all fixed costs to compute breakeven  Variable costing and CVP are consistent as both treat fixed costs as  a lump sum o Absorption costing defers fixed costs into inventory  Absorption costing is inconsistent with CVP because absorption  costing treats fixed costs on a per unit basis • Comparison of Absorption (AC) and Variable Costing (VC) Production vs.  Total Inventory  Period Expense  Profit Effect Sales Effect Effect Produced > Sold Increases Fixed  AC > VC manufacturing  costs expensed  (AC)  fixed  manufacturing  costs expensed  (VC) Produced = Sold No change Same AC = VC • Evaluation of variable costing: Advantages o Management finds it easy to understand o Consistent with CVP analysis o Emphasizes contribution in short­run pricing decisions o Impact of fixed costs on profits emphasized • Evaluation of absorption costing: Advantages o Fixed manufacturing overhead is treated the same as the other product  costs, direct material, and direct labor o Consistent with long­run pricing decision that must cover full cost o External reporting and income tax law require absorption costing • Impact of JIT inventory methods o In a JIT inventory system, production tends to equal sales o So, the difference between variable and absorption income tends to  disappear • Costs of assuring quality o Grade vs. Quality (both part of overall quality)  Grade = can it do anything more? (design, etc.); what it can do and  perception of what it can do (ex. chrome, tinted windows, etc.)  Quality = function (ex. duvets, keep me warm); assumed in many  industries, so usually mean grade in talking about quality; made up  of design and conformance (does it break down?) o Preventative – in health and safety related industries, you should spend a  lot here (ex. GM) o Detective o Corrective – internal (before delivery) and external (after delivery) o TQM – Total Quality Management o Implications for Managerial Accounting • Environmental Costs o Private vs. Social costs (ex. emmissions)  Private = those borne by a company or individual (ex. costs  incurred by company to understand EPA standards)  Social costs = those borne by the public at large (ex. cost borne by  taxpayers to clean up 
More Less
Unlock Document

Only pages 1,2 and half of page 3 are available for preview. Some parts have been intentionally blurred.

Unlock Document
You're Reading a Preview

Unlock to view full version

Unlock Document

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.