Study Guides (234,279)
United States (117,694)
Economics (94)
ECON 1115 (42)
Midterm

Macro Test #3 Notes

8 Pages
195 Views
Unlock Document

School
Northeastern University
Department
Economics
Course
ECON 1115
Professor
Peter Simon
Semester
Fall

Description
Macro Test #3 Notes Chapter 10 4 spending groups 1. Consumer (70%) =f(income, interest rate, expectations, wealth, CC) 2. Investment (10%) =f(interest rate, RGDP, expectations, BC) 3. Government (25%) =f(fixed budget) 4. Net Export (­5%) =f(our RGDP, their RGDP, exchange rate) Total spending = C + I + G + X n a. Why is spending so important, especially in its relationship to RGDP? Because when someone spends money, it is income to someone else. Our  spending depends on our income or RGDP so when we gain income we spend  more. So if the government spends money on building bridges and schools, that  spending is income to the workers who build the building/schools and the ones  who end up working there. And once they get more income, they start spending  (the multiplier effect).  b. Is there any limit to how long this added spending goes on? Each additional dollar of income doesn’t always get spent because some of it gets  saved. The saving is the brake on the multiplier effect.  The Multiplier:   1        =       1             1 – mpc         mps The real mpc for the U.S: $ 0.99 (we only save 1¢) Our multiplier (on average): 2 c. How much of each new dollar of income do we spend on average? If we spend 90 cents of each new dollar and we save 10 cents of each new dollar  then the extra spending from one dollar goes down each round of spending.  90% of 81¢ = 73¢ spent and 8¢ saved 90% of 73¢ = 66¢ spent and 7¢ saved 90% of 66¢ = 59¢ spent and 7¢ saved 90% of 59¢ = 53¢ spent and 6¢ saved Chapter 12 a. So what does the AS/AD model determine? The relationship between Price and RGDP b. What can we do with these numbers? With P1: We can see what has happened to the price level since last year (up or  down) With Y1: We can compare it with last year (up or down) AND we can compare it  with Full Employment RGDP to see if we’re in a recession or inflation and where  we’re headed c. We know that these numbers will change over time ­­­ how? Overtime, the AS/AD curve will shift to the right because Full Employment level  is sloped upwards on the business cycle model d. What does each curve show? AS curve shows the levels of output that firms are willing to produce at different  prices. As the price level increases, firms are willing to produce more because  there is higher profit at higher prices to an incentive to offer more for sale. The AS curve gets steeper as RGDP increases because at recession (low RGDP),  there is more resources (land, labor, capital, entrepreneurship) which means  people are unemployed and so it doesn’t cost as much to start a business.  However, it gets more and more expensive to hire more workers and produce  more because eventually the resources become scarce.  AD curve shows what spenders (C, I, G, X ) ane willing to buy at different prices.  When prices go down, spenders are willing to buy more. e. Why is the AD curve downward sloping? 1.  Real Balance Effect  : When Price level goes down, our income goes farther so  our RGDP goes up because we spend more (purchasing power of dollar  increases) 2.  Interest Rate Effec : A higher Price level increases the demand for money.  Given a fixed supply of money, an increase in money demanded will drive up  the price paid for its use. That price is the interest rate. 3.  Foreign Exchange Rate Effect  : The rise in the price level of another country  reduces the quantity of their goods demanded and so they buy our goods,  which increases our Net Export and also RGDP (more spending). f. Why is the AS curve upward sloping? Because the more profit the firms can potentially earn, the more they are willing  to produce. g. What shifts the AS Curve? ­ Technology ­ Cost of Production ­ Business confidence ­ Productivity ­ Legal Institutions (Gov’t regulation, taxes, and subsidies) h. What shifts the AD Curve? Any change in C, I, G, or X n Chapter 13 1. Fiscal Policy: Defined as government spending and taxes ­ An increase in government spending and a decrease in taxes would increase  total spending and shift the AD curve to the right thus increasing price and  increasing RGDP.  ­ A decrease in spending and an increase in taxes would cause a decrease in  total spending, a decrease in the price and a decrease in RGDP.  2. Expansionary Fiscal Policy (Recession Period): Defined as shifting the AD to the  right with a decrease in taxes (T) or an increase in Government spending (G) or both. 3. Contractionary Fiscal Policy (Inflation Period): Decrease in government spending  and increase in taxes. Result: AD curve shifts to the left which brings RGDP down. 4. The Multiplier Effect Spending Multiplier Effect is derived… ΔRGDP (or Y) = multiplier (or k) x ΔG OR       ΔG =                       k Ex: In 1932 ΔG = 335.1 (RGDP)           2 (multiplier) ΔG = 167 billion Change in Taxes Formula ΔY = ­k(mpc) ΔT OR ΔT =   
More Less

Related notes for ECON 1115

Log In


OR

Don't have an account?

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.

Submit