Economics 1021A/B Chapter Notes - Chapter 1: Ope

• School: Western University
• Department: Economics
• Course: Economics 1021A/B
• Professor: Emilie Mc Hugh Rivers

Document Summary

E(cid:272)o(cid:374)o(cid:373)i(cid:272)s studies the (cid:272)hoi(cid:272)es that i(cid:374)di(cid:448)iduals, (cid:271)usi(cid:374)esses, go(cid:448)e(cid:396)(cid:374)(cid:373)e(cid:374)ts, a(cid:374)d e(cid:374)ti(cid:396)e so(cid:272)ieties (cid:373)ake as the(cid:455) (cid:272)ope (cid:449)ith s(cid:272)ar(cid:272)ity a(cid:374)d the i(cid:374)(cid:272)e(cid:374)tives that i(cid:374)flue(cid:374)(cid:272)e a(cid:374)d (cid:396)e(cid:272)o(cid:374)(cid:272)ile those (cid:272)hoi(cid:272)es. All e(cid:272)o(cid:374)o(cid:373)i(cid:272) (cid:395)uestio(cid:374)s a(cid:396)ise f(cid:396)o(cid:373) s(cid:272)ar(cid:272)ity = ou(cid:396) i(cid:374)a(cid:271)ilit(cid:455) to get e(cid:448)e(cid:396)(cid:455)thi(cid:374)g (cid:449)e (cid:449)a(cid:374)t (cid:894)(cid:449)a(cid:374)ts > (cid:396)esou(cid:396)(cid:272)es a(cid:448)aila(cid:271)le ti(cid:373)e, (cid:373)o(cid:374)e(cid:455), et(cid:272). (cid:895) (cid:449)e (cid:374)eed to (cid:373)ake (cid:272)hoi(cid:272)es. E(cid:448)e(cid:396)(cid:455) (cid:272)hoi(cid:272)e has a tradeoff gi(cid:448)i(cid:374)g up o(cid:374)e thi(cid:374)g to get so(cid:373)ethi(cid:374)g else. I(cid:374)(cid:272)e(cid:374)tive = a (cid:396)e(cid:449)a(cid:396)d that e(cid:374)(cid:272)ou(cid:396)ages a(cid:374) a(cid:272)tio(cid:374) o(cid:396) a pe(cid:374)alt(cid:455) that dis(cid:272)ou(cid:396)ages o(cid:374)e. The stud(cid:455) of the pe(cid:396)fo(cid:396)(cid:373)a(cid:374)(cid:272)e of the a(cid:374)d (cid:271)usi(cid:374)esses (cid:373)ake, the (cid:449)a(cid:455) these (cid:272)hoi(cid:272)es i(cid:374)te(cid:396)a(cid:272)t i(cid:374) (cid:373)a(cid:396)kets, a(cid:374)d the i(cid:374)flue(cid:374)(cid:272)e of go(cid:448)e(cid:396)(cid:374)(cid:373)e(cid:374)ts (cid:374)atio(cid:374)al e(cid:272)o(cid:374)o(cid:373)(cid:455) a(cid:374)d the glo(cid:271)al e(cid:272)o(cid:374)o(cid:373)(cid:455). Goods a(cid:374)d se(cid:396)(cid:448)i(cid:272)es: o(cid:271)je(cid:272)ts ppl (cid:448)alue a(cid:374)d p(cid:396)odu(cid:272)e to satisf(cid:455) (cid:449)a(cid:374)ts. La(cid:271)ou(cid:396) the (cid:449)o(cid:396)k ti(cid:373)e a(cid:374)d ph(cid:455)si(cid:272)al/(cid:373)e(cid:374)tal effo(cid:396)t that people de(cid:448)ote to p(cid:396)odu(cid:272)i(cid:374)g goods + se(cid:396)(cid:448)i(cid:272)es: qualit(cid:455) of la(cid:271)ou(cid:396) depe(cid:374)ds o(cid:374) hu(cid:373)a(cid:374) (cid:272)apital k(cid:374)o(cid:449)ledge a(cid:374)d skills that ppl o(cid:271)tai(cid:374) f(cid:396)o(cid:373) edu(cid:272)atio(cid:374), jo(cid:271) t(cid:396)ai(cid:374)i(cid:374)g, a(cid:374)d (cid:449)o(cid:396)k e(cid:454)pe(cid:396)ie(cid:374)(cid:272)e.