Class Notes (839,559)
Canada (511,394)
Commerce (1,913)
Lecture 4

Lecture 4 - Chapter 9 - Jan 17 - COMM 2AB3.docx

5 Pages

Course Code
Aadil Merali Juma

This preview shows pages 1 and half of page 2. Sign up to view the full 5 pages of the document.
LECTURE 4 COMM 2AB3 Chapter 9 – Absorption and Variable Costing Systems January 17, 2014 Learning Objectives: 1. Explain how variable costing differs from absorption costing and compute unit product costs under each method 2. Prepare income statements using both variable and absorption costing 3. Reconcile variable costing and absorption costing net operating incomes and explain why the two amounts differ  − Focus on function in Chapter 9 o Production function separate from selling function – cost cannot fall under production and selling; must be one or the other  o Production Function – in WIP account (product cost account); WIP is an asset, product cost is in assets  DM  DL  VMOH – eg/ electricity, utilities, water, heating  FMOH – eg/ rent, insurance, salaries, property taxes   Purpose of Fixed Cost • Why do we incur a fixed cost? Why do we pay rent on a lecture hall, whether a student attends class or not? • Creating capacity, ability, potential to carry on business  • Because the manufacturing fixed cost in production is in the factory – it is a product cost (asset)  • Eg/ Rent $1000 (only fixed MOH), 1000 units produced; rent is a product cost because it is dealing with  manufacturing – goes into WIP, then FG; each unit charged $1; $1000 current assets  o Sell $500 of units – move $500 into expense – from B/S as an asset, to I/S as an expense  o Sell half units, half moves into expense  o Everything is an asset/product cost until it is sold  o But cannot carry capacity forward – not fair to charge any part of it as a product cost  ▯should follow  matching principle; doesn’t matter of selling or producing, rent was used in January, charge it to January • Eg/ Rent is $1000, going to sell 1000 units; want to show a higher profit (manipulate profit) – if sold $1000, then  transferred to I/S as an expense which decreases profit o Produce $2000 worth of units, rent is $1000 (fixed) – sell 1000 units; only $500 goes into expenses  o Do not need 2000 units – wasted material and resources  o Agency Theory – an individual works in their best interest, not the firms best interest   Wasted resources so that income is higher  • FMOH – 2 schools of thought o Absorption Costing – each unit absorbing FMOH  Leave it as a product cost – only charge proportion of units sold to income statement   Required by the law (GAAP and IFRS); FMOH should be a product cost and charged to every unit  produced; if unit is not sold, then not charged to expense; government does not want profit to be  lower because higher profit = higher taxes   Violates matching principle  Can be used for manipulation  Income Statement            Sales       ­­ COGS          Gross Margin        ­­ Period Costs           Operating Income Under Absorption Costing  COGS – DL, DM, VMOH, FMOH  Period Costs – V S&A, F S&A  Variable Costs – DM, DL, VMOH, FMOH   Fixed Costs – V S&A, F S&A,  o Variable Costing   Income Statement Sales       ­­ All Variable Costs           Total Contribution Margin 1 LECTURE 4 COMM 2AB3       ­­ All Fixed Costs           Operating Income under variable costing  Variable Costs – DM, DL, VMOH, V S&A   Fixed Costs – F S&A, FMOH   DM, DL, VMOH  ▯product cost under variable costing  V S&A, F S&S, FMOH  ▯period costs  If total Contribution Margin is ever 0, you will never make a profit o If negative – shut down busines  Decision making – must separate for behaviour  o Selling Function  Sales – COGS = Gross Margin • COGS from FG account in manufacturing  Gross Margin – Period Expenses/Cost = Operating Income  • Period Expenses o Variable Selling and Administrative – eg/ commission, shipping o Fixed Selling and Administrative – eg/ rent, advertising, depreciation on selling equipment, property taxes,  salaries, monitoring Variable Costing Product Period ­ DM ­ V S&A ­ DL ­ F S&A ­ VMOH ­ FMOH* Absorption Costing Product Period ­ DM ­ V S&A ­ DL ­ F S&A ­ VMOH ­ FMOH* − What happens if FMOH changes between periods – then the amount of fixed cost per unit changed between periods o Units that were sold, carries FMOH cost – which cost does if carry? Overview of Variable and Absorption Costing − Recall: Manufacturing costs include three major elements of production o DM – variable cost o DL – variable cost  o FOH – mixed cost (i.e. VFOH and FFOH) − There are two alternative methods for calculating the cost of production in manufacturing firms: Absorption Costing and Variable Costing − The two costing methods treat all variable manufacturing costs (i.e. DM, DL, VFOH) as product costs – however, they differ only in how they treat  fixed MOH o Absorption Costing – treats FFOH as product costs o Variable Costing – treats FFOH as period cots 1. Absorption costing o Absorption costing method requires that all manufacturing costs must be assigned to units of production, regardless of whether they are  variable or fixed o This method argues that
More Less
Unlock Document

Only pages 1 and half of page 2 are available for preview. Some parts have been intentionally blurred.

Unlock Document
You're Reading a Preview

Unlock to view full version

Unlock Document

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.