Class Notes (810,919)
Canada (494,377)
Administration (2,632)
ADM1340 (186)

Chapter 11 Lecture Notes

8 Pages
Unlock Document

University of Ottawa
Lamia Chourou

Chapter 11 ­ Reporting and Analyzing Shareholders’ Equity Learning Objectives • Identify and discuss the major characteristics of a corporation. • Record share transactions. • Prepare the entries for cash dividends, stock dividends, and stock splits. • Indicate how shareholders’ equity is presented in the financial statements. • Evaluate dividend and earnings performance. Corporate Form of an Organization • Corporation: Legal entity that is separate and distinct from its owners (shareholders). • Commonly classified by purpose and by ownership o Purpose  Profit (McDonald’s, Seas Canada, Research in Motion, etc.)  Not­for­profit (United Way, Canadian Cancer Society, University of Ottawa,  etc.) o Ownership  Publicly held corporation ­ Shares traded on organized stock exchange and may  have thousands of shareholders  Privately held corporation ­ Shares not traded on organized stock exchange and  may have only a few shareholders Characteristics of Corporations • Separate legal existence o An entity separate and distinct from owners  Acts under its own name rather than in the name of shareholders  May buy, own, and sell property; borrow money; may sue or be sued; and pays  its own income tax • Limited liability of shareholders o Creditors have recourse only to corporate assets to satisfy claims  Liability of shareholders limited to investment in corporation • Transferable ownership rights o Ownership is evidenced by shares, which are transferable units o Transfer of ownership rights among shareholders has no effect on operating activities of  the corporation or on a corporation’s assets, liabilities, or shareholders’ equity • Ability to acquire capital o Easy for corporations to raise capital  Only small amounts of money need to be invested making shares attractive to  many individuals • Continuous life o Corporations have an unlimited life  The continuance of a corporation is not affected by withdrawal, death, or  incapacity of a shareholder, employee, or officer • Corporation management o Shareholders manage a corporation indirectly through a board of directors, which they  elect o Board of directors formulates operating policies and selects officers to execute policy and  to perform daily management functions o The corporation hires professional managers to run the business, so the owners are not  required to have managerial expertise o This separation of ownership and management can be viewed as an advantage or as a  weakness • Government regulations o Federal and provincial laws usually prescribe the requirements for issuing shares and the  distributions of profits permitted to shareholders o Provincial securities regulations govern the sale of share capital to the general public, and  corporations listed in foreign security markets must also respect their requirements o Complying with securities regulations increases the cost and complexity of the corporate  form of organization • Income tax o Corporations, as separate legal entities, must pay federal and provincial income tax o Shareholders must pay taxes on cash dividends Share Issue Considerations • The shares of a company are divided into different classes such as Class A and Class B o The rights and privileges for each class of shares are stated in the articles of incorporation o The classes are usually identified by the generic terms common shares and preferred  shares • Rights of common shareholders: o (1) Vote o (2) Dividends o (3) Residual claim  Note: Creditors are paid back first, then preferred shareholders, and then  common shareholders • Authorized share capital o The number of authorized shares a corporation is authorized to sell is indicated in its  articles of incorporation o It may be specified as an unlimited amount or a certain number  Most Canadian public companies have an unlimited number of authorized shares o The authorization of share capital does not result in a formal accounting entry o The number of shares authorized must be disclosed in the shareholders’ equity section of  the statement of financial position • Issue of shares o Issued shares are authorized shares that have been sold o The first time a corporation’s shares are offered to the public, the offer is called an initial  public offering (IPO) o The company receives the cash (less any financing or issue fees) from the sale of IPO  shares o Once these shares have been initially issued, they continue trading on the secondary  market  Investors buy and sell shares from each other, rather than from the company  The market price per share is established by the interaction between buyers and  sellers  Generally, the price follows the trend of a company’s profits and dividends  A commonly reported measure of fair value of a company’s total equity is its  market capitalization calculated by multiplying the number of shares issued by  the share price at any given date Common Shares • Commonly issued for cash, but may also be issued for other considerations (e.g. Services) • When the issue of common shares for cash is recorded, all of the proceeds received upon issue are  considered to be legal capital and this amount is credited to Common shares Example Hydro­Slide, Inc., issues 1,000 common shares for cash at $6 per share. N/A Cash (1,000 x $6) 6,000      Common shares 6,000 Common Shares cont. • When shares are issued for a noncash consideration, they should be recorded at their cash  equivalent price o Under IFRS ­ The cash equivalent price is the fair value of the consideration received  If the fair value of the consideration received cannot be reliably determined, the  fair value of the consideration given up is used o Under ASPE ­ Record the most reliable of the two values ­ the fair value of the  consideration received or the fair value of the consideration given up Example On March 8, Daschen Inc., a publicly traded company, issued 5,000 common shares for cash at $30 per  share. On April 20, when the shares were trading at $35, the company issued an additional 3,000 common  shares in exchange for land with a fair value of $110,000. a) Mar. 8 Cash 150,000      Common shares (5,000 x $30) 150,000 Apr. 20 Land 110,000      Common shares (3,000) 110,000 b) If the fair value of the land could not be determined, the fair value of the consideration given up ($35 per  share multiplied by 3,000 shares) would be used. The journal entry would be as follows: Apr. 20 Land 105,000      Common shares (3,000 x $35) 105,000 Dividends • Dividends o A dividend is a distribution of retained earnings by a corporation to its shareholders on a  pro rata basis  Pro rata means that if you own 10% of the common shares, you will receive  10% of the dividend  Retained earnings are the cumulative profits since incorporation that have not  been distributed to the shareholders in the form of dividends o Dividends are generally reported as an annual dollar amount per share, even though it is  usually to pay dividends quarterly o Cash dividends are the most common in practice, but stock dividends are also declared  fairly often • Cash dividends o Cash dividends are the distribution of cash to shareholders o For a corporation to pay a cash dividend, it must meet a two­part solvency test and be  declared by the board of directors  Solvency test: • (1) It must have sufficient cash or other resources to be able to pay its  liabilities as they come due after the dividend is declared and paid • (2) The net realizable value of its assets must exceed the total of its  liabilities and share capital  Declaration of dividends • The board of directors has full authority to determine the amount of  retained earnings to be distributed in the form of dividends and the  amount to be retained in the business • Dividends are not a liability until declared • Entries for cash dividends: o Three dates are important in connection with dividends:  (1) The declaration date • The date the board of directors formally authorizes the dividend and  announces it to shareholders o Dr. Cash dividends o      Cr. Dividends payable  (2) The record date • The purpose of the record date is to identify the persons or entities that  will receive the dividend • No entry is required on the record date  (3) The payment date • Dividend cheques are mailed to the shareholders and the payment of  the dividend is recorded o Dr. Dividends payable o      Cr. Cash Example On December 1, 2012, the directors of IBR Inc. declare a $0.50 per share cash dividend on 100,000  common shares. On January 20, IBR Inc. pays the dividends. Prepare the journal entries. Dec. 1 Cash dividends (100,000 x $0.50) 50,000      Dividends payable 50
More Less

Related notes for ADM1340

Log In


Don't have an account?

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.