Textbook Notes (368,986)
Canada (162,320)
Commerce (1,696)
Chapter 3

Chapter 3

3 Pages
107 Views
Unlock Document

Department
Commerce
Course
COMMERCE 1BA3
Professor
Emad Mohammad
Semester
Fall

Description
Accounting – Chapter 3: Operating Decisions and the Income Statement How do Business Activities Affect the Income Statement? The Operating (Cash­to­Cash) Cycle: is the time it takes for a company to pay cash to  suppliers, sell goods and services to customers and collect cash from customers. Managers know that reducing the time needed to turn cash into more cash (shortening the  operating cycle) means higher profits and faster growth. Periodicity assumption: means that the long life of a company can be reported in shorter  periods. To measure income for a specific period of time, accountants follow the periodicity assumption. 2 types of issues arise in reporting periodic income to users: • Recognition issues: When should the effects of operating activities be recognized  (recorded)? • Measurement issues: What amounts should be recognized? Elements of the Income Statement The income state includes three major sections: 1. Results of continuing operations 2. Results of discontinued operations Profit (the sum of 1 and 2) 3. Earnings per share Continuing operations – this section presents the results of continuing operations.  Operating revenues – Revenues: increases in assets or settlements of liabilities from ongoing  operations. Operating revenues result from the sale of goods or services.  Sometimes, a company receives cash in exchange for a promise to provide goods or services in  the future. At that point, revenue is not earned, but a liability account, deferred revenue, is  created. When the company provides the promised goods or services to the customer, revenue is  recognized and the liability is settled. Operating expenses – Expenditure: any outflow of cash for any purpose, whether to buy  equipment, pay off a bank loan or pay employees their wages. Expenses: are decreases in assets  or increases in liabilities to generate revenues during the period. Not all expenditures are expenses and expenses are necessary to generate revenues.  Cost of goods sold (also called cost of sales) is the cost of products sold to customers. The  difference between sales revenues and cost of goods sold is known as gross profit or gross  margin. Gross profit (or gross margin): net sales less cost of goods sold Operating expenses are expenses that are incurred in operating a business during a specific  accounting period. Operating profit (profit from operations): equals net sales less cost of goods sold and other  operating expenses. Non­operating items Using excess cash to purchase shares in other companies is an investing activity, not a central  operation. Any interest or dividends earned on the investment is called investment income or  finance income.  Borrowing money is a financing activity, the cost of using that money is called interest expense. Selling land for more than it was bought results in a gain, not in revenue. Gains­ increases in assets or decreases in liabilities from peripheral transactions (normal but not  central transactions). Losses­ decreases in assets or increases in liabilities from peripheral transactions. Income tax expense It is the last expense listed on the income statement. Discontinued operations When the decision is made to discontinue a major component of a business, the profit or loss  from that component, as well as any gain or loss on subsequent disposal, are disclose separately  on the income statement as discontinued operations.  Non­controlling interests Earnings per share To compute earnings per share, profit is divided by the weighted average number of shares  outstanding during the period. The calculation of the denominator is complex and is presented in  advanced accounting courses.  How are Operating Activities Recognized and Measured? Your financial performance is 
More Less

Related notes for COMMERCE 1BA3

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit