Class Notes (838,386)
Canada (510,872)
Commerce (1,911)
Lecture 9

9 Lecture 9 - Chapter 17 - March 3, 5, 10 - COMM 2AB3.docx
Premium

3 Pages
147 Views
Unlock Document

Department
Commerce
Course
COMMERCE 2AB3
Professor
Aadil Merali Juma
Semester
Winter

Description
LECTURE 9 COMM 2AB3 Chapter 17 – Process Cost Accounting March 3, 5, 10 2014 − Process Costing – mass produced; homogenous items; produced in a continuous fashion (production line) o Every process becomes a WIP account − Several processes  o Eg/ 1. Filling up bottle with liquid 2. Put cap on bottle 3. Put label on bottle – impossible to have a cap on it without having process 1  100% complete o Different activities in a series; processes must be completed in sequence − Several activities within a process o Eg/ Bottle top and label put on bottle in process 2; doesn’t have to be compete within process to have a label or bottle top − Keep track of: o Period  o Process o If the bottle is going from process 1 to process 2, already have incurred 100% of costs in process 1 and completed it before beginning  process 2  Each bottle that goes into process 2 has a cost from process 1  When processes are finished, have accumulated the cost of each process  Only the last process where the output can be sold, then charged − Only focus on Material and Conversion Costs (DL, MOH) o Material can be added at points in the process 1. 1­0 Case; added materials or have not  2. Added at a portion of the process • Eg/ 0­10% inspect bottle, 10­80% adding liquid, 80­100% expect liquid in bottle; can argue that 100% |­­­­­­­|­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­|­­­­­­­­­­­­­­­­­| 0%    10% 80% 100% 70%  o Conversion Cost incurred uniformly throughout process − Equivalent Units o Certain number of units (eg/ 30) from with 20 are complete and 10 are 50% complete – equivalent to 25 completed units for the purpose of  costing; physically 20 complete − Cost Flow Assumptions – FIFO and Weighted Average Methods o Between periods (not between processes) o FIFO – assume that whatever came into this period from the previous period is completed, then begin new; focus on the cost incurred in  this period; incurring cost from previous period, for present period and on items to be carried to next period; cost separate periods  separately o Weighted Average – look at all costs from period, made up of what is completed, start and finish, starts and get stuck; no discrimination on  units that were completed (from last period or this period), average them out Process Cost Flow − First process – material and conversion costs − Second process multiple cost categories; carried forward costs from previous process and current costs (?) Steps of Preparing Process Costing Production Report 1. a. Input = output; physical flow between process b. Assume 100% efficient process 2.   a.   3. a. In theory 4. a. Everything going into the process + everything carried forward from previous processes 5.   In Class Problem (Pangani Company) 1 LECTURE 9 COMM 2AB3 − Subsequent process – do not start new units, continue on units that already were started in previous processes; transferred­in costs s − Never go to future process unless 100% in current process − Department 1 EB = Department 2 BB − FIFO |­­­­­­­­­­­­­­|­­­­­­­­|­­­­­­­­­­­|­­­­­­­­­­­| 0%           40%     60%       75% 100% 8,000 units  
More Less

Related notes for COMMERCE 2AB3

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit