Textbook Notes (368,317)
Canada (161,798)
Marketing (884)
MKT 100 (488)
Chapter

Definitions.docx

6 Pages
90 Views
Unlock Document

Department
Marketing
Course
MKT 100
Professor
Marla Spergel
Semester
Winter

Description
Chapter 1 Marketing: a set of business practices designed to plan for and present an organization’s  products or services in ways that build effective customer relationships.  Marketing plan: a written document composed of analysis of the current marketing  situation, opportunities and threats for the firm, marketing objectives and strategy  specified terms of the four P’s, action programs, and projected or pro forma  income (and other financial) statements Need: a person feeling physiologically deprived of basic necessities, such as food,  clothing, shelter and safety Want: the particular way in which a person chooses to satisfy a need, which is shaped by  a person’s knowledge, culture, and personality Market: Refers to the groups of people who need or want a company’s products or  services and have the ability and willingness to buy them Target market: The customer segment or group to whom the firm is interested in selling  its products and services Exchange: The trade of things of value between the buy and the seller so that each is  better of as a result Marketing mix (four Ps): Product, price, place and promotion­ the controllable set of  activities that a firm uses to respond to the wants of its target markets Goods: items that can me physically touched Services: intangible customer benefits that a produced my people or machines and cannot  be separated from the producer Ideas: include thoughts, opinions, philosophies, and intellectual concepts Price: the overall sacrifice a consumer is willing to make – money, time, energy – to  acquire a specific product or service B2C (business­to­consumer): the process in which businesses sell to consumers B2B(business­to­business): the process of selling merchandise or services from one  business to another C2C (consumer­to­consumer): the process in which consumers sell to other consumers Social media: the use of internet tools to easily and quickly create and share content to  foster dialogue, social relationships, and personal identities Value: reflects the relationship of benefits to costs, or what the consumer gets for what he  or she gives Value­based marketing: focuses of providing customers with benefits that far exceed  the cost (money, time, effort) of acquiring and using a product or service while  providing a reasonable return to the firm Transactional orientation: regards the buyer­seller relationship as a series of individual  transactions, so anything that happened before or after the transaction is of little  importance   Relational orientation: a method of building a relationship with customers based on the  philosophy that buyers and sellers should develop a long­term relationship Customer relationship management (CRM): a business philosophy and set of  strategies, programs, and systems that focus on identifying and building loyalty  among the firm’s most valued customers Supply chain: the group of firms and set of techniques and approaches firms use to make  and deliver a given set of goods and services Chapter 2 Market planning process: a set of steps a marketer goes through to develop a marketing  plan Planning phase: where marketing executives and other top managers define the mission  and objectives of the business, and evaluate the situation by assessing how  various players both inside and outside the organization, affect the firm’s potential  for success Implementation phase: where marketing managers identify and evaluate different  opportunities by engaging in a process known as segmentation, targeting and  positioning. They then develop and implement the marketing mix by using the  four Ps Control phase: the part of the strategic marketing planning process when managers  evaluate the performance of the marketing strategy and take any necessary  corrective actions Mission statement: a broad description of the firm’s objectives and the scope of  activities it plans to undertake; attempts to answer two main questions: what type  of business is it? And what does it need to do to accomplish its goals and  objectives Situation analysis: is the second step in a marketing plan: uses a SWOT analysis that  assesses both the internal environment with regard to its strengths and weaknesses  and the external environment in terms of its opportunities and threats STP: the processes of segmentation, targeting and positioning that firms use to identify  and evaluate opportunities for increasing sales and profits Market segment: a group of consumers who respond similarly to a firm’s marketing  efforts Market segmentation: the process of dividing the market into distinct groups of  customers where each individual group has similar needs, wants, or characteristics  – who therefore might appreciate products or services geared especially for them  in similar ways Target marketing/targeting: the process of evaluating the attractiveness of various  segments and then deciding which to pursue as a market Market positioning: involves the process of defining the marketing mix variables so that  target customers have a clear distinct, desirable understanding of what the product  does or represents in comparison with competing products Strategic business unit (SBU): a division of the company that can be managed  somewhat independently from other divisions since it markets a specific set of  products to a clearly defined group of customers Product line: a group of products that consumers may use together or perceive as similar  in some way Relative market share: a measure of the product’s strength in a particular market,  defined as the sales of the focal product divided by the sales achieved by the  largest firm in the industry Market growth rate: the annual growth rate of growth of the specific market in which  the product competes Market penetration strategy: a growth strategy that employs the existing marketing  mix and focuses the firm’s efforts on existing customers Market development strategy: a growth strategy that employs the existing marketing  offering to reach new segments, whether domestic or international segments not  currently served by the firm Product development strategy: a growth strategy that offers a new product or service to  a firms current target market Diversification strategy: a growth strategy whereby a firm introduces a new product or  service to a market segment that its does not currently serve. Downsizing: exiting markets, reducing product portfolios or closing certain businesses or  store or plant locations Marketing strategy: identifies a firm’s target market(s), a related marketing mix – the  four Ps and the bases upon which the firm plans to build a sustainable competitive  advantage Sustainable competitive advantage: something the firm can persistently do better than  its’ competitors that is not easily copied and thus can be maintained over a long  period of time Customer excellence: involves a focus on retaining loyal customers and excellent  customer service Operational excellence: involves focus on efficient 
More Less

Related notes for MKT 100

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit